大田環球：美國通脹回落理想，加息可能性不大

　　截止至2023年11月16日亞盤時段，本周的黃金價格走勢在短期重新恢復到多頭占優的階段，這主要得益于此前公布的CPI數據低于市場預期，由于美國的通脹水平回落速度還是較為理想，這引發了投資者認為美聯儲再加息的可能性已經幾乎沒有，所以導致美元指數大幅下滑以及金價強勢反彈，如果后市美聯儲態度可以變得更加明確，那么不排除黃金再次挑戰2000大關。

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　　CPI數據打消美聯儲加息希望

　　美國勞工統計局周二上午發布的最新數據顯示，截至10月份，消費品價格與上個月持平，同比上漲3.2%。這是對于油價下跌拖累總體通脹的結果。與此同時，“核心”通脹，即排除食品和能源等波動較大因素的指數，同比上漲4.0%，略低于之前月份的漲幅。

　　根據彭博社的數據，經濟學家此前預計價格將環比上漲0.1%，同比上漲3.3%。受美元大幅下跌和國債上漲的提振，現貨黃金大幅上漲。美國通脹數據的公布引發市場強烈反應，提振股市并推動美元跌至數月來的最低水平。

　　貴金屬價格持續走高，現貨黃金一度觸及1970.91美元/盎司高點，較日低拉升27美元;現貨白銀日內漲幅達3%。

　　“CPI數據明顯弱于預期，這對貴金屬是相當有利的，”道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，“我們預計第四季的經濟數據將大幅惡化，這應該會削弱美元，并支撐金價。”“未來6個月，我們預計金價將反彈至2100美元/盎司。”

　　美國消費者物價指數顯示年通脹率從9月份的3.7%下降至10月份的3.2%，低于市場預期的3.3%。核心通脹率也從4.1%放緩至4%，為2021年9月以來的最低水平。

　　這一數據削弱了美聯儲年底前加息的預期，并推動了市場對自2020年以來首次降息的預期。 2024 年 7 月至 6 月。美國國債收益率暴跌，有利于黃金，而美元指數也下跌，觸及月度低點。

　　更多美國通脹數據，包括生產者價格指數(PPI)和零售銷售數據，定于周三發布。如果這些報告顯示通脹放緩和消費者數據疲軟，那么黃金的漲勢可能會持續，因為市場將強化對美聯儲已經結束緊縮周期的預期。

　　澳新銀行策略師認為，黃金的宏觀經濟背景看起來具有支撐性，“最近的美國勞動力數據顯示，就業和工資呈下降趨勢，并接近與美聯儲 2% 總體通脹目標一致的水平。

　　隨著美聯儲的限制性政策滲透到經濟中，這些趨勢可能會持續下去。因此，我們認為美國利率已經見頂;美國 ISM 服務業 PMI 數據證實美國的潛在需求正在疲軟。這為 UST 收益率下降和美元指數溫和走強提供了理由，這有利于黃金投資需求。”

　　原油需求預期上升一度助油價反彈

　　油價沖高回落，因有跡象表明中東緊張局勢可能緩解以及美國石油庫存的不確定性，油價回吐早盤漲幅，之前因為美國CPI數據弱于市場預期導致美元指數大跌至逾兩個月低位，且國際能源署(IEA)上調原油需求預期，油價一度刷新了一周高點。

　　美國總統拜登表示，他每天都在進行討論，以確保被哈馬斯武裝組織扣押的人質獲得釋放，并相信這將發生。

　　石油交易員轉為看跌，周一的上漲主要得益于OPEC+月度報告的看漲前景，但原油仍需要更多上漲空間才能繼續復蘇，需要大量的催化劑，預計要到11月底OPEC+召開會議發布2024年上半年預測，未來可能會進一步削減供應。

　　美國能源信息署(EIA)數據顯示，美國至11月10日當周API投產原油量15.2萬桶/日。該月報顯示，石油市場到年底將出現供應短缺，2024年初可能出現供應過剩。

　　在沙特阿拉伯及其歐佩克伙伴從7月初開始加深減產之前，僅略高于6月底的近期低點2.82億桶。

　　盡管預計幾乎所有主要經濟體的經濟增長都會放緩，但國際能源署上調了今明兩年的石油需求增長預測。一天前，石油輸出國組織(OPEC)上調了對2023年全球石油需求增長的預測，并維持對2024年相對較高的預測。

　　國際能源署(IEA)在周二發布的月度石油市場報告中上調了2023年和2024年全球石油需求增長預測，將2024年全球石油需求增長預測上調至93萬桶/日(此前為 88 萬桶/日);

　　將 2023 年全球石油需求增長預測上調至 240 萬桶/日(此前為 2.3 兆桶/日);沙特和俄羅斯的減產將使石油市場在年底前保持嚴重赤字;隨著石油需求增長放緩，市場可能會在 2024 年初轉為過剩;9月份中國石油需求升至創紀錄的1710萬桶/日;

　　以色列與哈馬斯的戰爭并未對石油供應產生重大影響;10 月份俄羅斯石油出口量減少 7 萬桶/日，至 7.5 桶/日。