大田金業：通脹稍有降溫，美聯儲政策預期不變

　　截止至2024年06月03日亞盤時段，現階段黃金價格保持著震蕩的狀態為主，盡管上周整體以反彈的趨勢占優，不過空間始終沒有得到進一步打開，而經濟數據方面GDP表現不理想，以及通脹指標的稍有回落，都對于黃金一定程度上形成利好，考慮到本周還有非農數據的公布，因此不排除周初階段還是會波動有限，而且市場將會把重心開始放到后市的美聯儲利率決議身上。

　　香港十年金企大田環球 零滑點低點差：https://www.202.hk/zhuanti/cpc_v1.html?c=812

　　PCE增速不理想助金價維穩

　　現貨黃金窄幅震蕩，金價小幅收漲，美國一季度GDP數據下修，拖累美元和美債收益率下滑，幫助金價在觸及三周低位后反彈，收報2342.83美元/盎司附近。

　　美元周四在盤初觸及兩周高點后下滑0.4%，收報104.75%，這使得黃金對其他貨幣持有者更具吸引力。

　　美國國債收益率在數據顯示世界最大經濟體第一季度經濟增長速度低于此前預期后下滑。

　　與此同時，最近一周美國申請失業救濟人數上升。現在的焦點將轉移到周五公布的個人消費支出(PCE)物價指數上，這是美聯儲首選的通脹衡量指標，可能會對美聯儲的降息時機產生較大影響。

　　經濟學家預計，美國4月PCE物價指數同比增長2.7%;而美聯儲的目標是增長2%。

　　其他關鍵數據包括將于下周五公布的5月非農就業報告。美國4月失業率為3.9%，僅比美聯儲在2022年3月首次開始加息以對抗通脹時的失業率高出零點幾個百分點。

　　根據芝商所FedWatch工具，交易員目前認為美聯儲在9月底前降息的可能性約為52%。

　　美國商務部周四公布的報告顯示，1月至3月，國內生產總值(GDP)環比增長年率修正后為1.3%，初值為1.6%，2023年最后三個月為3.4%。這是衡量經濟活動最廣泛的一個指標。

　　第一季度經濟增長遭下修暗示，美聯儲通過高利率逐步為經濟降溫的行動正在產生影響，消費者面對高物價愈發望而卻步，盡管通脹趨軟的趨勢是否會持續仍不確定。企業獲利一年來首次出現下降，從第四季度的紀錄高位下降0.6%，至3.39萬億美元。

　　美國公債收益率創下約兩周以來最大跌幅，投資者對今年至少降息一次的希望增強。與此同時，美國股市連續第二日下跌，美元普遍走軟。與美聯儲政策利率掛鉤的合約投資者認為9月開始降息的幾率升至約50%，但仍預測到年底降息次數不會超過兩次。

　　EIA意外下降原油繼續承壓

　　美國能源信息署(EIA)公布，截至5月24日當周原油庫存預估下降420萬桶，而燃料庫存有所增加，原油價格因此承壓下跌，美原油一度刷新近一周低點至77.47美元/桶。

　　在夏季駕駛季開始前的最后一周，汽油庫存增加了200萬桶，日均產量為1000萬桶。相比之下，截至5月17日當周的庫存小降90萬桶，當時日均產量為1000萬桶。

　　在中間餾分油方面，據估計，在截至5月24日的當周庫存增加250萬桶，日均產量為500萬桶。相比之下，前一周庫存增加僅為40萬桶，日均產量為510萬桶。

　　與此同時，油價已經下跌。交易員們似乎被需求走軟的預期和供應充足的不確定性所困。

　　買家對美債最新發售的興趣不溫不火，這種態度支持了需求擔憂。這是兩天內第三次出現如此缺乏吸引力的發售，表明供過于求，從而導致需求下降。

　　供應預期與OPEC+將延長自愿減產至今年下半年這一幾乎確定的事實有關。如果不這樣做，油價將暴跌，OPEC+知道這一點。

　　與此同時，胡塞武裝又一次襲擊了紅海的一艘船只，這讓人們更加懷疑蘇伊士運河的正常交通不會很快恢復。而以色列控制了加沙與埃及的邊界，這表明那里的戰爭也不會很快結束，隨之而來的是，戰爭升級的風險可能危及中東的石油供應。

　　美國第一季度經濟增長速度比之前估計的要慢，消費者支出遭下修，也拖累需求前景預期。

　　另外，全美不動產協會(NAR)周四公布的數據顯示，美國4月購房合同簽約量創下三年來最大降幅，整體購房活動水平也處于2020年春季新冠疫情爆發以來的最低水平。

　　經紀公司StoneX石油分析師Alex Hodes周四寫道：“汽油市場的疲軟繼續給其他石油產品造成拖累。”

　　分析師此前預計，5月27日的美國陣亡將士紀念日假期(美國夏季駕車季的開始)將提振燃料需求。然而，EIA衡量汽油需求量的指標較前一周下降約2%，降至915萬桶/日。