金價屢創(chuàng)新高 “黃金熱”還能持續(xù)多久？

近日，金市開啟連漲模式，黃金期貨、現(xiàn)貨價格紛紛觸及歷史新高。3月份以來，國際金價不到十個交易日累計漲幅超過6%。作為一種無息資產(chǎn)，金價緣何強勁上漲？“黃金熱”未來還能持續(xù)多久？記者進行了采訪。

國際國內(nèi)金市集體上漲

“金價在2023年震蕩上漲后，市場多數(shù)預(yù)期2024年還會創(chuàng)新高，但普遍預(yù)計應(yīng)該在年中左右，沒想到會來得這么快。”提及近期金市的強勁漲勢，黃金市場分析師程偉告訴記者。

3月份以來，紐約市場黃金期貨一度站上每盎司2200美元上方，到12日盤中交易，紐約黃金期貨依然徘徊在每盎司2190美元附近，不到10個交易日，累計漲幅超過6%。受到帶動，以人民幣計價的黃金價格亦強勁上漲，上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨交易較活躍的AU99.99、上海期貨交易所黃金期貨主力合約雙雙升至每克508元左右，同期市場的漲幅均超過5%。

在終端市場，多數(shù)金店的足金飾品報價均達每克650元以上，投資金條報價也在每克520元以上。3月11日，記者在上海多家金店看到，消費者對黃金熱情依然高漲，消費者王玲告訴記者，看到最近黃金價格快速上漲，原本放在下半年給老人購買黃金飾品的計劃提前了。

終端消費、投資熱帶動金店銷量大幅提升。老鳳祥豫園店經(jīng)理蔣偉棟介紹，其所在門店前兩個月的銷售額同比增長了50%。“這背后的原因一方面有春節(jié)等假期元素的帶動，需求增多，另一方面也有消費者投資增加的帶動。”

值得注意的是，隨著金價的強勁上漲，市場對買入賣出時點的爭議再起，部分前期較低成本購入的投資者也選擇在高點進行賣出“變現(xiàn)”。“由于近期金價已達到一些消費者的心理預(yù)期價位，來店進行金條回購的消費者也有增加。”蔣偉棟說。

金價緣何強勁上漲

年初金價緣何強勁上漲？“今年黃金市場似乎在復(fù)制2023年初的市場表現(xiàn)。”程偉認為，2023年初，美元貶值，加上硅谷銀行破產(chǎn)等系列風險事件成為金價上漲的主要推動因素，而近期，歐美貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期以及持續(xù)的地緣政治風險擔憂成為主要的推動因素。

“近期金價的上漲，一方面是美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)升溫，另一方面實物消費需求強勁，也使黃金資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)于其他資產(chǎn)。”賀利氏貴金屬中國區(qū)交易總監(jiān)陸偉佳認為，此前美國一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)已減緩?fù)顿Y者對通脹的擔憂，市場對降息的押注再度升溫。盡管全球最大的黃金ETF基金SPDR持有的黃金下滑，但中國和土耳其央行的增持彌補了市場的流出，加上中國春節(jié)期間黃金消費強勁，市場需求仍可能繼續(xù)上升。

光大期貨的分析也認為，發(fā)達經(jīng)濟體降息預(yù)期強化是金價上漲的重要推動因素，尤其是歐美央行相似的立場使不同市場對降息的預(yù)期分歧弱化，后續(xù)歐美央行的政策步伐會趨于一致。

不過一些分析也指出，當前金價已計入了部分歐美央行的降息預(yù)期，投資者的追漲仍需謹慎。“從驅(qū)動因素來看，避險也是推動金價上漲的另一重要因素。”程偉認為，地緣政治事件帶動了市場的避險情緒，但地緣政治事件對市場的影響往往較為短暫。

高位“炒金”需謹慎

每次黃金市場大幅上漲時，國內(nèi)市場總會出現(xiàn)大量“蜂擁”入場者，此次也不例外。在小紅書、微博等社交媒體平臺，大批年輕消費者分享自己挑選、搭配、購買的心得，進一步帶動年輕群體對金飾消費、金條投資的認同。“網(wǎng)上分享的古法、鏤空、硬金等工藝，包括與玉石等飾品的完美搭配，黃金飾品已經(jīng)不是印象中‘金鏈子’的傳統(tǒng)形象。”“00后”消費者萬華告訴記者。

業(yè)內(nèi)專家認為，投資仍需理性，尤其是在金價相對較高的時間段，參與黃金市場還要以“穩(wěn)”為主。目前，國內(nèi)投資者可以選擇的黃金投資工具不少，既有高風險、高收益的黃金現(xiàn)貨和期貨交易，其杠桿交易特點使投資者面臨比市場行情更大的波動損益；也有金融機構(gòu)推出的貴金屬錢包、實物金條、ETF基金及黃金類理財產(chǎn)品等，投資者首要選擇好適合自身需求的投資渠道。

“黃金變現(xiàn)能力比較強，本身具有保值等功能，但持有黃金沒有利息，只能通過低買高賣實現(xiàn)投資收益。”王玲說。

“對于普通投資者而言，投資黃金市場應(yīng)更多立足于長期投資。”在黃金市場專家蔣舒等業(yè)內(nèi)人士看來，從歷史上看，黃金與股票等其他資產(chǎn)價格同向波動的概率較小，因此海外投資者常常將固定比例的資產(chǎn)投資于黃金，一方面是發(fā)揮黃金的保值功能，另一方面也能利用黃金與其他資產(chǎn)的波動特點來穩(wěn)定整個投資組合的收益。

而對于高風險高收益的投資，買賣時點是關(guān)鍵，多數(shù)投資者還需“多做功課”來把握“黃金機會”。業(yè)內(nèi)專家也指出，盡管近期金市的快速上漲讓投資者產(chǎn)生了更高的預(yù)期，但市場高位的風險需警惕。“短期來看，黃金市場已經(jīng)透支了未來一段時間的漲幅，一旦市場預(yù)期有所修復(fù)，金價很可能會快速回落。”