在特朗普政府貿易政策前景仍不明朗、國際評級機構穆迪宣布下調美國主權信用評級的背景下，本周多位美聯儲官員表示，美聯儲將暫時“按兵不動”。同時，美聯儲將評估評級下調所帶來的影響。
美聯儲將暫時“按兵不動”
特朗普政府關稅政策對通脹和貨幣政策走勢的影響依舊是美聯儲官員談論的重點之一。本周多位美聯儲官員表示，美聯儲將暫時“按兵不動”。
當地時間5月23日，芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受媒體采訪時表示，盡管他仍然認為利率會繼續走低，但美聯儲可能會（暫時）維持利率不變，以評估不斷變化的貿易政策及其對通脹和就業的影響。
“從長遠看，關稅政策引發滯脹是美聯儲將要面臨的最糟糕的情況......我認為我們必須看到這（指關稅政策）對價格的影響有多大。”古爾斯比表示，他仍對環境能回到4月2日特朗普政府加征關稅前抱有希望，此后10-16個月，利率較如今可能大幅下降。從長期看，經濟將朝著穩健增長的方向發展。
同日，圣路易斯聯儲主席穆薩萊姆（Alberto Musalem）在一場活動中表示，由于企業和消費者預計短期內物價將上漲，美聯儲官員將專注于保持長期通脹預期穩定。
稍早前的5月20日，穆薩萊姆在一場演講中表示，即使特朗普政府與中國在貿易政策方面暫時達成協議，但當前關稅水平仍可能在短期內對美國經濟造成重大影響。這些措施可能會抑制經濟增長，削弱就業，對價格產生一次性影響，并可能對通脹產生二次影響。
穆薩萊姆認為，未來幾個季度的經濟結果尚不清晰，經濟政策的不確定性很高。美聯儲貨幣政策“已經做好準備”，能夠應對貿易、移民、稅收、放松管制等政策變化的影響。
同日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）在一場會議間隙表示，美聯儲不得不繼續觀望以明確經濟走向，然后再對利率作出調整。此前，他預計美聯儲今年只會降息25個基點。
博斯蒂克認為，迄今為止，關稅的很多影響還沒在數據上體現，但他們從越來越多的企業處聽到，搶先交易、增加庫存等應對關稅的策略已經開始失效了。
“如果這些加征關稅前的策略失效，我們將看到一些價格變化，并了解消費者將如何就此做出反應。”博斯蒂克說道。
克里蘭夫聯儲主席哈馬克（Beth Hammack）在一場會議上表示，她認為美聯儲能采取的最佳行動是靜觀其變，仔細研究數據，并傾聽社區的想法和選擇。舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）也在一場活動中表達了相似的看法。
當地時間5月19日，美聯儲副主席杰斐遜（Philip Jefferson）在一場會議問答環節表示，目前美聯儲的政策立場非常合適，對經濟產生了“適度限制”的影響。美聯儲必須確保華盛頓（指特朗普政府）政策變化所帶來的價格上漲不會導致通脹持續上升。
截至發稿，芝商所CME Group的數據顯示，市場預計美聯儲6月維持當前利率不變的可能性為94.4%，下調25個基點的可能性為5.6%；預計2025年降息25個基點、50個基點、75個基點的可能性分別為27.1%、39.3%、22.6%。
將評估主權信用評級下調所帶來的影響
在國際評級機構穆迪宣布下調美國主權信用評級、美債市場動蕩的背景下，本周多位美聯儲官員表示，將評估評級下調所帶來的影響。有美聯儲官員認為，盡管遭受嚴重沖擊，但美國國債市場仍然有序。
杰斐遜表示，美聯儲將基于對實現雙重使命的影響來評估穆迪對美國主權信用評級的下調。他避免將本次降級政治化，而是強調貨幣政策是以數字為導向的、客觀的。
當地時間5月19日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）在接受媒體采訪時表示，美國主權信用評級下調可能會影響借貸成本和投資者行為，（降級）的影響可能需要3-6個月才能完全顯現，這對未來的投資趨勢和經濟活動至關重要。
本周多位美聯儲官員對持續動蕩的美債市場發表看法。
當地時間5月23日，美聯儲理事庫克（Lisa Cook）在第七屆宏觀經濟女性研討會（Seventh Annual Women in Macro Conference）發表講話時表示，盡管投資者爭相拋售美國國債導致其流動性下降，但美國國債市場依然在有序運行，企業債務市場也沒有過度緊張。
庫克認為，本輪美債市場動蕩說明，當資產估值過高時，沖擊可能導致資產價格大幅下跌和突然波動，以及穩定、有彈性的融資市場在吸收沖擊時至關重要。
當地時間5月19日，紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）在一場會議上表示，盡管市場存在問題，但一些擔憂被夸大了。
威廉姆斯承認，在過去幾個月，一些傳聞認為，政府政策發生重大變化和經濟的不確定性將導致投資者質疑美國國債和其他美元資產的投資價值，投資者正在權衡未來的選擇。不過，他認為，“投資者將繼續認為美國是一個絕佳的投資目的地，包括美國國債和固定收益資產。”
同日，明尼阿波利斯聯儲主席卡什利卡（Neel Kashkari）表示，長期來看，保持投資者信心是政府借款利率是否可控的關鍵因素之一。考慮到政策變化和債務問題，與其他發達經濟體相比，目前人們對美國的競爭地位持懷疑態度。
“與一兩年前相比，現在的疑問更多......我們還不知道一切將如何發展。”卡什利卡說道。
當地時間5月16日，國際信用評級機構穆迪宣布，由于美國政府債務和利率支付比例增加，該機構決定將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1。至此，美國主權信用評級失去了最后的AAA評級。
Wind數據顯示，本周美國10年期國債收益率突破4.5%，截至周五收盤報4.51%，周內上升3個基點；30年期國債收益率突破5%，截至周五收盤報5.04%，周內上升10個基點；4月美國10年期、30年期國債收益率分別下降5個基點、上升10個基點，5月以來則分別上升35個基點、37個基點。收益率的上升對應著美債價格的下降。
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