市場情緒已從悲觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎樂觀 油價(jià)近期小幅走高

7月25日，國內(nèi)上海SC原油期貨開盤509.0元/桶，截至發(fā)稿，上漲1.31%，報(bào)511.0元/桶，盤中最高觸及512.0元/桶，最低下探至503.1元/桶。

外盤市場上看，美原油開盤報(bào)66.15美元/桶，截至目前上漲0.23%，最高價(jià)報(bào)66.32美元，最低價(jià)報(bào)66.05美元；布倫特原油開盤報(bào)68.55美元/桶，截至目前下跌0.03%，最高價(jià)報(bào)68.64美元，最低價(jià)報(bào)68.39美元。

【行情回顧】 

【市場要聞與數(shù)據(jù)】

中國石化發(fā)布2025年上半年生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)，上半年原油產(chǎn)量初步數(shù)據(jù)1.4億桶，同比下降0.3%；天然氣產(chǎn)量初步數(shù)據(jù)7,362.8億立方英尺同比增長5.1%。

政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，5月沙特非石油出口增長6.0%，原油出口額同比下跌21.8%，商品出口同比下跌14.0%。

俄羅斯聯(lián)邦安全局已開始向外國油輪發(fā)放許可證，允許其進(jìn)入黑海港口，這為哈薩克斯坦石油出口的恢復(fù)鋪平道路。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

廣發(fā)期貨：具體來看，貿(mào)易談判取得關(guān)鍵進(jìn)展，歐盟與美國就15%關(guān)稅協(xié)議達(dá)成共識，遠(yuǎn)低于此前擔(dān)憂的30%門檻，顯著緩解了市場對全球工業(yè)需求萎縮的憂慮。疊加美國就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，失業(yè)申請六周連降，進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)韌性預(yù)期，支撐工業(yè)用油需求前景。供應(yīng)端雖有美國庫存超預(yù)期下降、俄羅斯汽油出口限制及阿塞拜疆出口暫停等短期利好，但OPEC+增產(chǎn)計(jì)劃與中美貿(mào)易不確定性構(gòu)成上行阻力。市場情緒已從悲觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎樂觀，波動率指標(biāo)顯示參與者對油市前景日益積極，推動油價(jià)突破近期震蕩區(qū)間。

方正中期期貨：美國關(guān)稅協(xié)議釋放利好，但隨著OPEC+持續(xù)增產(chǎn)以及石油消費(fèi)旺季接近尾聲，未來原油供給過剩預(yù)期仍然較強(qiáng)，令油價(jià)走勢承壓。宏觀利好消息支撐，油價(jià)跌后趨穩(wěn)，整體預(yù)計(jì)維持震蕩格局。