阿里巴巴巨額資本開(kāi)支引爆算力產(chǎn)業(yè)鏈猜想：自研還是外購(gòu)，誰(shuí)會(huì)受益？

正如英偉達(dá)依賴(lài)AI（人工智能）巨頭的資本支出（又稱(chēng)成本支出），國(guó)內(nèi)AI巨頭的成本支出也對(duì)算力產(chǎn)業(yè)鏈影響巨大。

今年2月，阿里巴巴（09988.HK，股價(jià)137.10港元，市值2.62萬(wàn)億港元）宣布未來(lái)三年將投入超過(guò)3800億元用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。近日，阿里巴巴披露的最新季度（4—6月）財(cái)報(bào)顯示，公司單季度資本開(kāi)支高達(dá)387億元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。

阿里巴巴的底氣，是其云業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)。4月—6月，阿里云實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)，季度收入同比漲26%至333.98億元，增速創(chuàng)3年新高。

阿里巴巴的巨額投入，會(huì)讓哪些產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分巨頭受益呢？

芯片是自研還是外購(gòu)？

在8月29日舉行的阿里巴巴2026財(cái)年（2025年4月—2026年3月）第一季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上，阿里巴巴CEO（首席執(zhí)行官）吳泳銘表示，過(guò)去四個(gè)季度，公司在AI基礎(chǔ)設(shè)施和AI產(chǎn)品研發(fā)方面累計(jì)投入超過(guò)1000億元。

AI基礎(chǔ)設(shè)施和AI產(chǎn)品的研發(fā)繞不開(kāi)算力芯片。那么，公司算力芯片是自研還是外購(gòu)呢？

與非研究院資深行業(yè)分析師張慧娟表示：“（算力芯片）國(guó)產(chǎn)化是一個(gè)趨勢(shì)，至于量具體有多少，還需要觀望。”

目前，國(guó)內(nèi)算力芯片主要分為GPGPU（通用圖形處理器，用于處理本由CPU處理的通用計(jì)算任務(wù)）和DSA（針對(duì)特定領(lǐng)域定制的可編程處理器架構(gòu)）兩大陣營(yíng)。GPGPU廠(chǎng)商包括壁仞科技、摩爾線(xiàn)程、沐曦集成電路等，DSA廠(chǎng)商則以華為昇騰、寒武紀(jì)、燧原科技為代表。

這些公司是否與阿里巴巴在半導(dǎo)體方面有合作？

9月1日，燧原科技工作人員回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)，公司與阿里集團(tuán)是有合作的，但并未做進(jìn)一步解讀。

合作不方便透露，但阿里巴巴正在自研的AI芯片則已明確。

阿里巴巴達(dá)摩院于2月份召開(kāi)“2025玄鐵RISC-V（一種開(kāi)源指令集）生態(tài)大會(huì)”，并宣布其首款服務(wù)器級(jí)CPU（中央處理器） C930在3月開(kāi)啟交付。這是玄鐵首款服務(wù)器級(jí)CPU，其包含DSA自主擴(kuò)展接口。

此外，達(dá)摩院2月已公布了C908X、R908A、XL200等玄鐵處理器家族新成員的研發(fā)計(jì)劃，它們分別針對(duì)AI、車(chē)規(guī)級(jí)和一致性互聯(lián)方向。

關(guān)于阿里巴巴的AI芯片自研還是外購(gòu)，蓉和半導(dǎo)體咨詢(xún)CEO吳梓豪認(rèn)為：“只要CSP（云服務(wù)提供商）的量比較大，都有自研的需求。全球大型CSP廠(chǎng)商，基本都有自研（算力芯片）的需求——比如AWS（亞馬遜云服務(wù)）和谷歌。”

從RISC-V出發(fā)的自研路

阿里巴巴是RISC-V的堅(jiān)定支持者。

據(jù)報(bào)道，在RISC-V國(guó)際基金會(huì)中，阿里巴巴達(dá)摩院旗下“平頭哥”公司參與了30余個(gè)技術(shù)方向的標(biāo)準(zhǔn)制定，并主導(dǎo)安卓、數(shù)據(jù)中心等12個(gè)關(guān)鍵技術(shù)小組。它是公認(rèn)投入力量最大的中國(guó)公司。

此外，平頭哥還是全球RISC-V軟件生態(tài)計(jì)劃“RISE”的創(chuàng)始董事會(huì)成員。

平頭哥生態(tài)副總裁楊靜也曾表示：“隨著軟硬件生態(tài)的逐步成熟，創(chuàng)新的形態(tài)不斷涌現(xiàn)，所有芯片都值得用RISC-V做一次。平頭哥愿與全球合作伙伴一道，持續(xù)深挖RISC-V技術(shù)潛力。”

對(duì)算力芯片，阿里巴巴也會(huì)使用RISC-V架構(gòu)嗎？

目前，RISC-V架構(gòu)處理器主要替代的是X86、Arm架構(gòu)的CPU。該架構(gòu)能否應(yīng)用于算力芯片領(lǐng)域？比如利用RISC-V指令集設(shè)計(jì)DSA芯片？

吳梓豪認(rèn)為：“（DSA）可以基于RISC-V，問(wèn)題是沒(méi)有生態(tài)。不是生產(chǎn)出一顆芯片就可以使用的，還需要搭配生態(tài)、驅(qū)動(dòng)。RISC-V生態(tài)需要很長(zhǎng)時(shí)間來(lái)積累。目前RISC-V主要針對(duì)CPU，其架構(gòu)并不是那么適合高性能，不過(guò)要用也能用。”

張慧娟認(rèn)為：“RISC-V是模塊化、開(kāi)放、可拓展的，且指令集又非常精簡(jiǎn)、高效。如果專(zhuān)門(mén)給AI、向量計(jì)算去設(shè)計(jì)一個(gè)DSA，就可以強(qiáng)化RISC-V在這些領(lǐng)域的能力。”

半導(dǎo)體資深專(zhuān)家、電子創(chuàng)新網(wǎng)創(chuàng)始人張國(guó)斌表示：“RISC-V是指令集架構(gòu)，可以基于它制造CPU、NPU（嵌入式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）、DSP（數(shù)字信號(hào)處理芯片）等等。（它）就像一盆面，可以做饅頭，也可以做面條，還可以做煎餅，關(guān)鍵要懂得用它。”

不過(guò)張國(guó)斌也承認(rèn)，目前生態(tài)是RISC-V架構(gòu)的短板。

值得一提的是，GPGPU龍頭英偉達(dá)在7月也宣布，其軟件平臺(tái)CUDA將開(kāi)始支持RISC-V軟件生態(tài)。

張慧娟表示：“這對(duì)RISC-V是個(gè)好消息。CUDA支持RISC-V軟件生態(tài)，這意味著不僅僅是接口適配，而是系統(tǒng)性適配，包括CUDA工具包、驅(qū)動(dòng)程序、一些專(zhuān)用加速庫(kù)等。未來(lái)，這些都做完了，RISC-V將可以如同X86、Arm架構(gòu)CPU一樣，作為主機(jī)的處理器。”

也就是說(shuō)，RISC-V架構(gòu)的CPU替代X86、Arm架構(gòu)的CPU還有一段路需要走。而真正成為算力芯片，建立生態(tài)也是一個(gè)龐大且艱巨的工程。