中金公司研報稱，短期來看，美國在通脹上行壓力較大的時刻如果依然降息，經濟復蘇+通脹上行可能加快，美債短端牛陡，長端熊陡。十年期利率可能在年內走高至4.8%附近，未來一兩個月持續的發債潮和流動性收緊可能加速這一過程。長期來看，未來一兩年如果財政主導逐步實現，美債利率曲線的中樞可能被整體壓低。其中，短端利率跟隨降息而走低；貨幣政策也可能直接（QE）或間接（放松金融監管）刺激長債需求，以壓制期限溢價。但要提示的是，在經濟復蘇的情況下依然壓低利率，中金預計通脹中樞可能將持續抬升。
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