招商銀行管理層：下半年有信心保持業(yè)績穩(wěn)中向好，對息差未來走勢持樂觀態(tài)度

9月1日上午，招商銀行（600036.SH，股價41.98元，市值1.06萬億元）舉辦2025年中期業(yè)績發(fā)布會。

從上周五公布的半年報數(shù)據(jù)來看，招行上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1699.7億元，同比下降1.72%；實現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤749.3億元，同比增長0.25%，凈利潤增速較一季度轉正。此外，資產(chǎn)質(zhì)量方面，招行不良貸款率、零售貸款不良率“一降一升”，分別較上年末下降0.13個百分點、上升0.07個百分點。

對于各方面業(yè)務經(jīng)營情況，招商銀行行長王良，副行長王穎、彭家文、雷財華，首席信息官周天虹出席本次業(yè)績發(fā)布會，與投資者及分析師進行交流。

談下半年經(jīng)營情況：有信心保持業(yè)績穩(wěn)中向好

對于上半年經(jīng)營情況，王良表示，招商銀行一季度營收壓力較大，主要受貸款重定價等因素影響，導致息差收窄，但二季度經(jīng)營情況已呈現(xiàn)向好態(tài)勢，較一季度有所改善，凈利潤增速轉正。

王良表示，面對利率環(huán)境持續(xù)下行、利差收窄的挑戰(zhàn)，招商銀行將積極推進戰(zhàn)略轉型，實現(xiàn)公司金融、零售金融、投行與金融市場等四大板塊均衡協(xié)同發(fā)展；同時將多措并舉，強化成本與費用管理，優(yōu)化資源投放，積極提升財富管理業(yè)務收入。

此外，招商銀行將持續(xù)加強資產(chǎn)質(zhì)量管理，防范各類風險。“我們有信心在今年下半年繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，圓滿實現(xiàn)我們年初確定的預算目標，給投資者一份滿意的答卷。”王良表示。

談凈息差情況：絕對水平領先、相對變化承壓、未來趨勢可控

今年上半年，招商銀行凈息差1.88%，較去年同期下降了0.12個百分點。對于凈息差，招商銀行副行長彭家文表示，可以用三句話形容招行凈息差特點：一是絕對水平領先，二是相對變化承壓，三是未來趨勢可控。

彭家文表示，從整個絕對水平來看，招行上半年的息差是1.88%，監(jiān)管公布的全國銀行平均息差水平是1.42%，招行凈息差高出平均水平46個bp，處于領先水平。

談及凈息差相對承壓，彭家文表示，一方面該行存款成本已處于行業(yè)低位，活期占比高達50%，利率下調(diào)空間極為有限；另一方面，零售貸款占比較高，尤其是按揭貸款存量規(guī)模大，在利率下行周期中收益端承壓更為明顯。此外，信用卡等零售信貸需求不足，也對其資產(chǎn)收益水平帶來挑戰(zhàn)。

盡管短期承壓，招行對息差未來走勢仍持樂觀態(tài)度，經(jīng)濟增長的確定性增強，以及央行對凈息差關注度的提升，都會對息差的下降有所緩釋。

“按季度來看，凈息差應該還有下行壓力，我們希望能夠將息差下降幅度收窄，同時我們也希望通過努力盡快實現(xiàn)息差的企穩(wěn)。”彭家文表示。

談零售資產(chǎn)質(zhì)量：風險控制更加審慎

資產(chǎn)質(zhì)量方面，上半年經(jīng)營業(yè)績顯示，該行不良貸款率、零售貸款不良率“一降一升”，其中零售不良率較上年末上升0.07個百分點。

副行長王穎表示，銀行零售信貸出現(xiàn)了全行業(yè)風險上升的趨勢，在此背景下，招行零售信貸也出現(xiàn)了增量下降、風險上升的狀況。

“招行零售信貸風險上升，一是外部原因，二是我們風險控制更加審慎了。”王穎表示。

對于未來零售信貸風險變化，王穎表示上升趨勢未見拐點。“信用卡客群相較零售信貸更加下沉，對風險敏感度更高。因此信用卡風險形勢的變化可以作為零售信貸風險變化的先導和重要參考。”王穎回顧并分析，信用卡全市場不良率在2019年出現(xiàn)了上升的端倪。2019年至今，只有2021年略有好轉和回調(diào)，其余時間里，信用卡全市場不良率仍然呈明顯的上升趨勢，未見拐點。

王穎表示，零售信貸風險的明顯上升是從去年開始的，風險還在暴露的過程中。“招行作為市場的一分子，個體表現(xiàn)無法背離大勢。我行零售信貸風險未來一段時間仍會小幅上升，但總體穩(wěn)健可控。”

談信用卡業(yè)務：高度重視，保持高要求

8月29日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息顯示，就《中國人民銀行關于信用卡業(yè)務有關事項的通知》等文件的修改向社會公開征求意見。

其中最令持卡人關注的是，將刪除第一條中“對信用卡透支利率實行上限和下限管理，透支利率上限為日利率萬分之五，透支利率下限為日利率萬分之五的0.7倍”表述。

對此，王穎表示，招行信用卡利率定價預計總體穩(wěn)定，主要基于兩方面原因：一方面，當前信用卡信貸業(yè)務主要建立在分期業(yè)務基礎上，該類業(yè)務已發(fā)展二十余年，銀行具備成熟的風險定價機制和經(jīng)營模式，監(jiān)管也已有全面規(guī)范體系，涵蓋定價、信息披露與消費者權益保護。持卡人普遍已享受各類分期差異化信貸定價服務，因此此次政策調(diào)整不會影響客戶信貸需求。

另一方面，王穎表示，監(jiān)管始終強調(diào)科學定價、風險定價和“收益覆蓋成本”原則，堅持將服務實體經(jīng)濟、防控金融風險等目標融入定價體系。招行一貫嚴格遵循相關要求，持續(xù)完善風險定價能力和管理體系。

王穎表示，當前信用卡行業(yè)正經(jīng)歷從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展的轉型周期，面臨風險出清、居民消費承壓、息差收窄等多重挑戰(zhàn)，部分機構已出現(xiàn)風險暴露或增長停滯，行業(yè)正處于分化洗牌階段。

“招行長期看好信用卡行業(yè)。我國經(jīng)濟體量龐大、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進、消費占GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）比重不斷提升，信用卡作為兼具支付和信貸雙重功能的小額多場景金融產(chǎn)品，具有不可替代的社會價值。”王穎指出。

對招商銀行而言，信用卡業(yè)務是服務超2億零售客戶、強化零售金融體系化優(yōu)勢的重要板塊，與借記卡“雙卡協(xié)同”構建了招行零售金融賬戶體系。“未來招行將一如既往地高度重視信用卡業(yè)務，也對信用卡業(yè)務保持高要求。”王穎表示。