9月9日，可申購北交所的世昌股份(920022.BJ)。公司成立于2006年，主營業(yè)務(wù)為汽車燃料系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為汽車塑料燃油箱總成，是國家級(jí)重點(diǎn)汽車燃料系統(tǒng)專業(yè)級(jí)生產(chǎn)制造商。
值得注意的是，基于新能源汽車的快速發(fā)展以及銷售占比的提升，除了用于傳統(tǒng)燃油汽車的常壓塑料燃油箱外，世昌股份將用于插電式混合動(dòng)力汽車的高壓塑料燃油箱作為現(xiàn)階段的重要市場開拓方向。
招股書介紹，基于自主研發(fā)，世昌股份于2019年成功研發(fā)滿足“國六標(biāo)準(zhǔn)”的塑料燃油箱，是首批推出符合“國六標(biāo)準(zhǔn)”塑料燃油箱并實(shí)現(xiàn)批量供貨的企業(yè)之一，協(xié)助吉利汽車、奇瑞汽車等主要客戶順利完成相關(guān)車型向“國六標(biāo)準(zhǔn)”的升級(jí)切換。
2022年以來，世昌股份已成為吉利汽車、奇瑞汽車、比亞迪、北汽越野、北汽新能源、北汽股份多款新能源車型配套的高壓塑料燃油箱定點(diǎn)供應(yīng)商，并與包括吉利汽車、奇瑞汽車、中國一汽、長安汽車等多家知名整車制造企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022-2024年度，世昌股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2.82億元、4.06億元、5.15億元，期間年度復(fù)合增長率達(dá)到35.23%。同期，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1811.59萬元、5193.26萬元、6923.95萬元，期間年度復(fù)合增長率達(dá)到95.50%。
對(duì)此，世昌股份在招股書中解釋稱，業(yè)績的增長主要系吉利汽車博越系列、中國星系列車型和奇瑞汽車捷途系列車型市場銷量增長，公司向吉利汽車、奇瑞汽車銷售的上述車型塑料燃油箱銷量相應(yīng)增加。
值得注意的是，盡管世昌股份已將插電式混合動(dòng)力汽車的高壓塑料燃油箱作為現(xiàn)階段的重要市場開拓方向，但公司仍提醒道，純電動(dòng)汽車無需配置燃油箱。發(fā)展新能源汽車作為我國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要路徑，近年來新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，其中純電動(dòng)汽車形成了對(duì)于傳統(tǒng)燃油汽車的逐步替代，一定程度上壓縮了燃油箱行業(yè)的市場空間，對(duì)于燃油箱行業(yè)的發(fā)展前景帶來了挑戰(zhàn)。
世昌股份強(qiáng)調(diào)，若未來純電動(dòng)汽車因固態(tài)電池獲得重大技術(shù)突破等因素實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展導(dǎo)致傳統(tǒng)燃油汽車的市場需求量大幅下降，且插電式混合動(dòng)力汽車需求增長不如預(yù)期，可能導(dǎo)致公司主要產(chǎn)品汽車塑料燃油箱市場需求存在大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致公司塑料燃油箱銷量以及經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑。
此外，世昌股份旗下產(chǎn)品與吉利汽車高度綁定。招股書顯示，吉利汽車為世昌股份第一大客戶，2022-2024年度，公司對(duì)吉利汽車的銷售額占營業(yè)收入的比重分別為47.89%、42.40%、50.45%。
世昌股份提醒，如果未來公司主要客戶因終端消費(fèi)市場的重大不利變化而產(chǎn)生較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)或縮減與公司的合作規(guī)模，可能導(dǎo)致公司銷量減少或應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?/p>
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