9月9日晚間，光伏漿料龍頭企業聚和材料（688503.SH，股價60.73元，市值146.99億元）發布公告稱，公司擬與韓投伙伴（上海）創業投資管理有限責任公司（以下簡稱“韓投伙伴”）共同設立特殊目的公司（SPC），以680億韓元（折合人民幣約3.5億元，最終交易金額以實際交割時匯率為準）收購SK Enpulse株式會社（以下簡稱“SKE”）旗下空白掩模相關業務板塊。其中，公司直接或間接出資比例不低于95%。
公告顯示，SKE是韓國上市公司SKC（011790.KS）的子公司。SKE擬通過分立方式設立新公司——Lumina Mask株式會社（以下簡稱“LM”，暫定名）。
記者注意到，本次收購或是聚和材料打破對光伏業務的單一依賴、切入半導體核心材料領域的舉措之一。
標的資產尚呈現階段性虧損
公告顯示，SKE作為韓國半導體材料零部件設備整體解決方案供應商，其空白掩模業務覆蓋DUV-ArF和DUV-KrF光刻技術節點，產品已通過多家半導體晶圓廠自有產線配套驗證及第三方獨立掩模板客戶驗證，并實現量產銷售。SKE計劃將其空白掩模業務板塊相關的土地、廠房、存貨、技術等整體分立。
《每日經濟新聞》記者注意到，目標公司LM目前正在籌備中。
SKE擬按照簽署的《股份轉讓協議》規定的條件與方式，通過分立方式進行設立LM。分立后，SKE將持有LM 100%股權，聚和材料與韓投伙伴將收購LM 100%股權，其中，聚和材料直接或間接出資比例不低于95%。
據披露，截至2024年年末，擬分立的LM未經審計的資產總額為2.56億元，負債總額541.49萬元，凈資產2.51億元；經營業績方面，2024年度實現營業收入429.86萬元，同期息稅折舊攤銷前利潤為-462.65萬元，營業利潤為-509.95萬元，呈現階段性虧損。
布局半導體關鍵材料
聚和材料是光伏漿料頭部企業，記者注意到，公司目前受困于主營收入依賴光伏應用領域。
聚和材料公告提到，公司已形成“漿、粉、膠”三大業務，2024年光伏導電漿料營業收入占總營收比例達99.44%，亟需拓展泛半導體、半導體等應用領域。
國信證券研報顯示，空白掩模是制造半導體曝光工藝中使用的掩模版的關鍵材料，而掩模版是半導體制造過程中光刻工藝的核心工具。掩模版的質量直接決定了芯片制造的精度和性能，是連接芯片設計與制造的橋梁。
聚和材料表示，本次收購不僅通過境外投資補齊國內尚未本土化的關鍵材料，也有望依托該業務稀缺性，拓展半導體客戶資源，與現有業務形成協同發展。
公司亦表示，相關事項短期內不會對公司業績產生較大影響。聚和材料此前發布的2025年半年報顯示，今年上半年公司實現營業收入64.35億元，同比減少4.87%；實現歸母凈利潤1.81億元，同比減少39.58%。報告期內，公司研發投入達到3.44億元，占營業收入比例為5.34%。
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