數(shù)字閱讀行業(yè)求變：短劇業(yè)務引領(lǐng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

“2025年上半年，公司持續(xù)大力發(fā)展短劇等衍生業(yè)務，構(gòu)建了‘國內(nèi)擴張、海外突破’雙輪驅(qū)動格局。”9月8日，掌閱科技股份有限公司（以下簡稱“掌閱科技”）董事長成湘均在2025年半年度業(yè)績說明會上表示。

掌閱科技2025年半年度報告顯示，今年上半年，掌閱科技短劇等衍生業(yè)務收入同比翻倍，公司堅定推進業(yè)務結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，短劇等衍生業(yè)務收入快速增長，已成為公司第一大業(yè)務板塊。

掌閱科技的轉(zhuǎn)型路徑并非孤例。中文在線集團股份有限公司（以下簡稱“中文在線”）亦在半年報中提及，公司持續(xù)加大短劇業(yè)務資源投入，擁有豐富的短劇內(nèi)容資源，并推動國際短劇業(yè)務。閱文集團中期業(yè)績公告顯示，在短劇領(lǐng)域，今年上半年閱文集團增長強勁，未來將繼續(xù)夯實競爭優(yōu)勢。

“短劇市場進入整合期，規(guī)模較大的平臺企業(yè)尤其是上市企業(yè)正在獲得更大的市場份額。”北京師范大學藝術(shù)與傳媒學院教師彭侃告訴《證券日報》記者，“在此階段，企業(yè)正為爭奪市場份額而加大投入。下一步，如何權(quán)衡成本與短劇業(yè)務長期價值的平衡點，將成為數(shù)字閱讀上市公司布局短劇賽道的重要考驗。”

短劇“出海”

2025年上半年，掌閱科技實現(xiàn)營業(yè)收入15.26億元，較去年同期相比增長14.58%。其中，短劇等衍生業(yè)務收入為8.38億元，較去年同期相比增長149.09%。

成湘均在業(yè)績說明會上表示，國內(nèi)短劇方面，掌閱科技已經(jīng)依托人工智能技術(shù)構(gòu)建全鏈路智能化生產(chǎn)運營系統(tǒng)，在劇本創(chuàng)意生成、項目風險評估、視覺美學設計、投放素材制作、精準運營體系等核心環(huán)節(jié)實現(xiàn)效率提升，產(chǎn)能規(guī)模大幅擴張，在國內(nèi)短劇市場穩(wěn)居行業(yè)第一陣營，未來將進一步實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化項目結(jié)構(gòu)、提升盈利能力。

短劇“出海”方面，掌閱科技海外短劇平臺iDrama上線數(shù)千部短劇作品，英語、日語、韓語、西班牙語、葡萄牙語等多語種版本，未來將進一步深耕北美、東南亞和日韓等重點地區(qū)，逐步加大海外本土劇的比重，力爭躋身短劇“出海”頭部陣營。

中文在線披露的公告顯示，在短劇業(yè)務方面，多年來，公司持續(xù)加大資源投入，擁有豐富的短劇內(nèi)容資源，包括短劇劇本積累、短劇爆款編劇團隊及投放運營團隊等，擁有短劇全鏈路的內(nèi)容編輯、審核、評測及制作能力。

在國際業(yè)務方面，自2023年以來，中文在線深化國際布局，推動國際短劇業(yè)務。除原有海外短劇平臺外，公司在上半年新推出海外短劇AppFlareFlow。

中國移動旗下的咪咕文化科技有限公司（以下簡稱“咪咕公司”）亦在推動網(wǎng)文IP向短劇的轉(zhuǎn)型。通過網(wǎng)文IP轉(zhuǎn)化以及多平臺投放的策略，該公司的多個IP已受到市場認可，并成功轉(zhuǎn)化為流量和收入。

“數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)有其業(yè)績增長的天花板，但跨界布局能夠加速網(wǎng)文IP的變現(xiàn)。”彭侃表示，與其他企業(yè)相比，數(shù)字閱讀企業(yè)跨界布局短劇有天然的優(yōu)勢。數(shù)字閱讀企業(yè)具有大量適合改編成短劇及微短劇作品的網(wǎng)文IP，同時具有成熟的推廣渠道資源。

廣州艾媒數(shù)聚信息咨詢股份有限公司CEO張毅告訴《證券日報》記者，從行業(yè)整體來看，今年以來，短劇市場仍然保持著較快的市場增速，相關(guān)參與數(shù)字閱讀企業(yè)能夠捕捉到這樣的發(fā)展態(tài)勢說明網(wǎng)文IP的轉(zhuǎn)化速度符合預期。同時海外短劇市場前景廣闊，發(fā)力海外有望帶來收入規(guī)模提升。

提質(zhì)增效

在數(shù)字閱讀上市公司陸續(xù)轉(zhuǎn)型爭取市場份額過程中，投入的增加難以回避。今年上半年，掌閱科技歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.60億元，同比虧損金額進一步擴大。

成湘均在業(yè)績說明會上坦言，國內(nèi)外雙線發(fā)展模式帶來短期投入的持續(xù)增加，對掌閱科技盈利能力形成一定拖累；同時，數(shù)字閱讀平臺業(yè)務收入下滑，但短期內(nèi)容成本仍保持剛性，進一步對公司盈利能力造成負面影響。他表示，公司將堅定推進業(yè)務結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，高質(zhì)量發(fā)展短劇等衍生業(yè)務，優(yōu)化發(fā)展數(shù)字閱讀業(yè)務。

中文在線今年推出的FlareFlow亦在投入階段。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該平臺實現(xiàn)營業(yè)收入783.9萬元，凈利潤為-4545.15萬元。

為了進一步實現(xiàn)提質(zhì)增效，AI技術(shù)被引入短劇制作；同時為了減少投流成本，部分企業(yè)正在自建短劇平臺。

上半年，掌閱科技推出的短劇《遮天》已將真人短劇AI技術(shù)與實拍畫面進行融合，AI在前期角色設定、中期建模、后期渲染等階段全面介入，探索了“AI+IP”的融合發(fā)展路徑。

在自建平臺方面，掌閱科技推出海外短劇平臺iDrama；中文在線上半年推出海外短劇AppFlareFlow。

同時，上半年中文在線建立橫琴國際短劇拍攝基地，該基地定位短劇“出海”領(lǐng)域，進一步補全該公司在國際業(yè)務的全生態(tài)布局，有助于進一步提升短劇制作效率、降低成本。

咪咕公司則發(fā)揮IP優(yōu)勢，通過IP共享與聯(lián)合開發(fā)的方式加速打造精品短劇。

彭侃表示，短劇產(chǎn)業(yè)需要投入和試錯，為了減少投流成本，前期搭建自有平臺往往需要較高的投入。但作為上市公司，如何權(quán)衡投入和盈利周期將成為新的挑戰(zhàn)。

張毅強調(diào)，對于短劇行業(yè)而言，推廣的投入仍然較為必要，但相關(guān)上市公司可以在進行內(nèi)容創(chuàng)新和品質(zhì)提升的同時，面向多元化的受眾，有針對性地優(yōu)化運營策略，提升投流效果，降低運營成本。