“科技暴力美學”！巨頭瘋狂連板

周四(9月11日)市場全天持續走強，三大指數強勢反彈，創業板指和深成指雙雙再創年內新高，兩市成交額2.44萬億，較上一個交易日放量4596億。截至收盤，滬指漲1.65%，深成指漲3.36%，創業板指漲5.15%。

板塊方面，CPO、PCB、液冷服務器等板塊漲幅居前，貴金屬、油氣、旅游等板塊跌幅居前。

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華安證券：堅守強勢主線

周四A股大爆發，創業板指和科創板指數雙雙大漲超5%，由于算力抱團大票猛漲，創業板指分時圖上大票表現遠強于小票。

華安證券首席經濟學家、研究所副所長鄭小霞認為應該堅守強勢主線的核心地位，無需動搖。鄭小霞稱，一輪完整成長產業周期通常會經歷“估值-業績-估值”三個階段，且各階段之間大概率將出現良性調整，無論是完整周期內還是單獨三階段內，強勢主線整體收益率仍具備顯著優勢，再考慮切換的機會成本和摩擦成本，切換并不一定有效占優，上漲趨勢性行情中堅定持有強勢主線是最優策略，可適當降低對過程中波動的關注。

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工業富聯連板

受益隔夜甲骨文暴漲產生的“海外映射”效應，周四A股市場上AI概念再度爆發，個股方面，海光信息20CM漲停，勝宏科技漲超16%，中際旭創漲超14%，新易盛、天孚通信漲超13%，工業富聯2連板，東山精密、中科曙光等漲停。

有媒體觀點形容周四市場表現，體現了“科技暴力美學”，市場超萬億的工業富聯走出2連板，成交金額155億元，封單超9萬手。

公開信息顯示，工業富聯是AI服務器全球代工龍頭，第二季度公司整體服務器營收增長超50%，云服務商服務器營收同比增長超150%，AI服務器營收同比增長超60%。

有市場觀點認為，甲骨文遠超預期的訂單，打開了市場對AI服務器需求的想象空間。

消息面上，據證券時報，美東時間9月10日，美股巨頭甲骨文公布2026財年一季度財報后，股價單日破紀錄暴增，盤中漲幅一度超過40%，收盤時漲近36%，股價達歷史新高，收盤為328.33美元/股，公司市值超9300億美元。公司創始人身家達到3930億美元，一度取代馬斯克成為全球首富。

值得注意的是，上述財報顯示，甲骨文截至第一財季末的“剩余履約義務”（即已簽約但未交付的合同收入）同比暴增359%，達到4550億美元，這一數字遠超市場預期。

這一爆炸性增長主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等全球頂尖AI公司簽訂了大規模云合同，使其成為AI模型訓練的關鍵基礎設施提供商。

其中占據大頭的是甲骨文與OpenAI簽署一份自2027年開始為期約5年、總值3000億美元的算力采購合約，合約金額不僅遠超過OpenAI目前的營收、同時也是史上規模最大的云端合約之一。

廣發證券表示，2025年上半年，AI產業鏈維持高景氣，呈現全球市場協同、國內外需求聯動的強勁態勢。海外云廠商持續加大算力基礎設施投入，驅動高速率光模塊、AI服務器等硬件需求保持強勁；同時，國內運營商與數據中心企業加速AI部署，推動國產算力產業鏈蓬勃發展大模型訓練與推理應用正在全球范圍內規?；涞亍?025年下半年，AI產業鏈的高景氣度預計將持續推動相關企業收入、利潤與盈利能力的協同提升。

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電力設備概念異動

而算力的盡頭是電力，周四電力設備概念也有所異動，白云電器、良信股份等漲停。

國信證券研報稱，建議持續關注數據中心供配電技術變革，800VHVDC和固態變壓器有望逐步應用。2025年是電改重要年份，電力交易、虛擬電廠、綠電直供等商業模式有望逐步成熟。

AIDC電力設備方面建議關注四大方向：一是變壓器/開關柜環節；二是UPS（不間斷電源）/HVDC（高壓直流輸電）環節；三是APF（有源電力濾波器）環節；四是服務器電源環節。電網方面建議關注三大方向：一是下半年特高壓訂單、交付雙重景氣，關注換流閥、組合電器等環節；二是虛擬電廠、電力交易與綠電直供；三是電力設備出海。