ATFX：受強勢金價提振，紫金礦業股價創上

ATFX港股：以COMEX黃金為基準，3月份累計漲幅9.74%，4月漲勢延續，三個交易日累計漲幅2.91%，最高觸及2308.8美元/盎司，屢創紀錄新高。人民幣計價的黃金也創出541.48的歷史新高。受此影響，港股市場黃金板塊的個股紛紛異動，尤其是從事金屬礦產資源勘查、開發的紫金礦業，3月份股價大漲23.38%，本月續漲5.51%，股價突破2021年2月份高點16.24，創出上市以來新高。

▲ATFX圖

3月24日，紫金礦業發布年度業績報告，重要內容有：2023年實現營收總額2934.03億元，相比2022年的2703.28億顯著增長；對聯營企業和合營企業的投資收益為36.98億元，相比2022年的37.43億元有所提高；凈利潤265.365億元，顯著高于2022年的247.67億元。凈利率8.44%，高于一年期LPR利率3.45%，具有長期持有價值。營收與凈利潤雙雙大增，經營前景良好。

▲ATFX圖

資產總額3430.06億元，負債總額2046.43億元，資產負債率37.37%，處于較低水平，出現償債危機的可能性極低。流動資產總額776.29億元，流動負債841.82億元，流動資產小于流動負債，比較考驗短期還債能力。值得注意的是，紫金礦業的非流動資產當中，投Z性房地產的總額為3.27億元，2022年為4.48億元，總額降低27%。目前房地產市場發展遇阻，樓市價格呈下降趨勢，可能會繼續拖累資產項目。當然，對于總資產高達3430.06億元的紫金礦業來說，上述單一項目的降幅僅僅產生0.035%的負面影響，可忽略不計。

分部收益來看，貿易部分實現收益1266.17億元，居首位；其次是加工、冶煉及貿易金，貢獻營收1112.56億元；第三位是冶煉銅，貢獻營收437.31億元。三者營收貢獻總和為2816.04，占2023年營收總和的96%左右，構成主營業務。單就黃金來說，紫金礦業在2023年礦山產金67726kg，同比大增20.17%；黃金業務銷售收入占報告期內營業收入的 42.09%（抵銷后），毛利占集團毛利的 25.35%。正是由于黃金對于紫金礦業的業績影響至為關鍵，所以COMEX黃金價格上漲，能夠帶動紫金礦業的股價共振性走強。

▲ATFX圖

上圖為紫金礦業周線級別走勢圖。技術角度看，資金礦業股價處于中長期上漲趨勢之中，1月26日觸及10.7港元低點之后開啟加速上漲走勢。受到3月份和本月上旬COMEX黃金價格持續走強影響，紫金礦業股價進入飆漲階段。最新市價16.5港元，已經突破“勾形通道”理論所判定的強阻力位16.102港元。未來三個交易日的K線形態較為關鍵，如果呈現出筑頂跡象，則后市恐有回落風險。如果再創歷史新高，則強阻力位失效，后市上漲空間具體有多大將難于判斷。

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