ATFX匯市： 歐央行維持三大基準(zhǔn)利率不變

消息面：

1、歐央行公布4月利率決議結(jié)果，維持主要再融資業(yè)務(wù)利率、邊際貸款工具利率和存款工具利率維持不變，分別為4.50%、4.75%和4.00%。這是歐央行第五次按兵不動(dòng)，符合市場(chǎng)預(yù)期。

2、委員會(huì)決定，繼續(xù)將2024年上半年根據(jù)PEPP購(gòu)買(mǎi)的到期證券的本金全部再投資，在今年下半年，平均每月減少75億歐元的PEPP投資組合，在2024年底停止根據(jù)PEPP進(jìn)行的再投資。上半年保持縮表節(jié)奏不變，下半年啟動(dòng)縮表，歐央行持續(xù)寬松的貨幣政策預(yù)期增強(qiáng)。

3、歐央行利率決議結(jié)果發(fā)布當(dāng)日，德國(guó)十年期國(guó)債收益率收十字星，今日盤(pán)中收長(zhǎng)陰線，意味著債券市場(chǎng)將拉加德的講話解讀為鴿派。德債長(zhǎng)短期收益率倒掛的臨界期在6M（3.72%）~52W（3.49%），意味著歐央行大概率在六個(gè)月后的10月份啟動(dòng)首次降息。

4、歐央行利率決議發(fā)布當(dāng)日，歐元收出長(zhǎng)下影線的陰K線，今日盤(pán)中收出長(zhǎng)陰線，走勢(shì)特征與德債類(lèi)似。EURUSD的下跌除了受到歐央行決議的影響外，還受到昨日美盤(pán)時(shí)段美聯(lián)儲(chǔ)副主席威廉姆斯講話的影響。由于威廉姆斯的講話偏鷹派，比如他提到“通脹預(yù)計(jì)今年將保持在2.25%-2.5%”“放緩縮表并不意味著結(jié)束縮表”，對(duì)美元指數(shù)形成顯著提振，美指上破105重要關(guān)口，導(dǎo)致歐元出現(xiàn)反向貶值。

數(shù)據(jù)面：

1、 歐元區(qū)2023年四季度的GDP增速為0%，原地踏步，低于前值0.1%，商品生產(chǎn)率有所下降。GDP數(shù)據(jù)能夠?qū)ξ磥?lái)更長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)做出前瞻指引，今年一季度歐元區(qū)的GDP年率增速存在跌入負(fù)值的可能，未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退概率較高，利空歐元。

2、 歐元區(qū)的3月份CPI年率增速為2.4%，低于前值2.6%；核心CPI年率為2.9%，低于前值3.1%。通脹率仍呈現(xiàn)穩(wěn)步下降態(tài)勢(shì)，但最近三個(gè)月的降幅相比去年下半年已經(jīng)大幅降低。正如歐央行行長(zhǎng)拉加德所說(shuō)：“未來(lái)幾個(gè)月通脹將在當(dāng)前水平上波動(dòng)”。

3、 歐元區(qū)的2月份失業(yè)率6.5%，連續(xù)四個(gè)月保持不變，高于4~6%的自然失業(yè)率水平。不過(guò)，拉長(zhǎng)周期看，歐元區(qū)的失業(yè)率歷來(lái)處于7%上方，當(dāng)前6.5%的失業(yè)率已經(jīng)處于歷史最低水平。所以，即便高于自然失業(yè)率標(biāo)準(zhǔn)，歐元區(qū)的勞動(dòng)力市場(chǎng)前景仍非常樂(lè)觀。

技術(shù)面：

▲ATFX圖

上圖為EURUSD日線級(jí)別走勢(shì)圖。本周三，美國(guó)亮麗的CPI數(shù)據(jù)導(dǎo)致EURUSD以長(zhǎng)陰線收盤(pán)，昨日歐央行利率決議再次對(duì)歐元形成沖擊，今日市場(chǎng)情緒延續(xù)悲觀態(tài)勢(shì)，EURUSD繼續(xù)走跌。技術(shù)角度看，第一支撐位1.0712附近已經(jīng)被有效突破，接下來(lái)將考驗(yàn)第二支撐位1.0644附近。考慮到本周歐元走勢(shì)有超跌跡象，第二支撐發(fā)揮作用的概率較高。下周將會(huì)有美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)公布，該數(shù)據(jù)可能再次對(duì)美元指數(shù)形成提振并沖擊歐元，當(dāng)前不可盲目/過(guò)早參與歐元超跌行情。

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