ATFX：長周期看，恒生指數報價已回08年

消息面：

1、 4月12日，官方發布《推動資本市場高質量發展的若干意見》文件，其中提到九條意見，被稱為“國九條”，重要內容有：將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發行上市負面清單；推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅；加強對高頻量化交易監管等等。整體來看，“國九條”對當前資本市場存在的各種問題有所警覺，提出的意見和措施直指要害，對于股市制度層面的完善具有積極意義，利多A股和港股。

2、 受“國九條”利多消息影響，上證指數今日上漲1.26%，幾乎抹去了上周的累計跌幅。恒生指數受到內地股市的樂觀情緒提振，雖然在今日開盤時跳空下跌，但全天以陽線收盤，最終跌幅大幅收窄至0.72%。

3、 據官方數據，3月香港住宅買賣合同共3971份，比上個月上漲67.2%；合同總值港幣301億元，比上個月上漲57.4%。據第三方機構數據，香港十大二手小區交易量單月上升2.6倍至359宗。房地產市場的持續火熱對于宏觀經濟前景及股市樂觀情緒有益，或助推恒生進一步走強。

數據面：

1、本周二10:00，統計局將發布第一季度GDP年率、3月社會消費品零售總額年率、3月規模以上工業增加值年率數據，這三項數據對于研判一季度宏觀經濟發展至關重要。如果整體數據表現良好，A股和港股市場將受顯著提振。

2、一季度GDP增速年率，前值為5.2%，預期值4.6%，預期減少0.6個百分點。3月社會消費品零售總額年率，前值為5.5%，預期值4.6%，預期減少0.9個百分點。3月規模以上工業增加值年率，前值為7%，預期值6%，預期減少1個百分點。三大數據的預期值不佳，如果最終發布值符合預期，可能會對A股和港股形成嚴重沖擊。

技術面：

▲ATFX圖

上圖為恒生銀行日線級別走勢圖。雖然恒生指數依舊處于反彈階段，但最新的短期上漲波段在前期高點R：17214處遇阻回落，沒能延續此前的上漲節奏，出現中期筑頂跡象。第一支撐位是S：16341點，今日K線能夠收陽，一部分原因就是受到了該支撐位的提振。考慮到明日統計局發布的數據預期較為悲觀，S：16341本周被跌破概率較高。拉長周期看，恒生指數在今年的最低價14794點，和2008年的收盤價14387點相差無幾，恒指已經跌至近16年以來的底部區域。

▲ATFX圖

上圖為上證指數日線級別走勢圖。上漲指數與恒生指數幾乎同時開啟階段性反彈，但上證指數的反彈流暢度遠高于恒生指數。“國九條”對于上證指數的提振非常明顯，今日的陽線吞沒了上周四個交易日的K線實體部分。市價處于（R：3090~S：2984）之間，且距離R：3090更近，短期仍具有向上動力，后市發展值得期待。

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