ATFX：美蘭空港年報(bào)亮眼，股價(jià)連續(xù)兩日飚

ATFX港股：4月12日，海口國際機(jī)場的美蘭空港發(fā)布年度財(cái)報(bào)，重要內(nèi)容有：2023年全年實(shí)現(xiàn)營收總額20.86億元，顯著高于2022年的11.41億元；歸屬母公司凈虧損1.36億元，相比2022年的1.55億元大幅收窄。營收猛增而虧損降低，美蘭空港正在擺脫疫情期間的負(fù)面影響。受此消息影響，港股市場美蘭空港股價(jià)連續(xù)大漲兩日，截止今日上午盤，累計(jì)漲幅超17%，市價(jià)最高觸及7.75港元，逼近年內(nèi)最高點(diǎn)。

需要提醒的是，2019年，美蘭空港的營收總額51.76億元，歸母凈利潤為正的5.754億元。并且，2019年之前的五年，歸母凈利潤介于3.929億元~6.22億元，均為正值。比較來看，美蘭空港雖然營收數(shù)據(jù)已經(jīng)超過疫情前的水平，但利潤翻正仍需要較長的恢復(fù)期。

▲ATFX圖

生產(chǎn)運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，2023年美蘭空港實(shí)現(xiàn)旅客吞吐量2434.04萬人次，同比猛增118.06%，翻一倍有余；飛機(jī)起降17.2萬架次，同比大增63.19%；貨郵吞吐量17.5萬噸，同比增長40.63%。三大業(yè)務(wù)板塊均處于高增長狀態(tài)，旅客吞吐量和航班起降架次創(chuàng)歷史新高，旅客吞吐量排名位居全國民用運(yùn)輸機(jī)場第18位，業(yè)務(wù)前景良好。從上表可以看出，國際旅客、起降和貨郵的總量遠(yuǎn)不及國內(nèi)，這與海南自由貿(mào)易港的定位略有不符。年報(bào)中提到，在的《打造海口美蘭國際機(jī)場面向兩洋航空區(qū)域門戶樞紐行動(dòng)方案》的政策指引下，美蘭空港采取了諸如加大境外宣傳、加大補(bǔ)貼力度、獲得海口第五季第七航權(quán)客運(yùn)航線等等。依托海南省的國際定位，美蘭空港的國際業(yè)務(wù)所占比重料將持續(xù)攀升。

▲ATFX圖

上圖為美蘭空港日線級(jí)別走勢圖。實(shí)際上，在4月12日財(cái)報(bào)發(fā)布后，美蘭空港的股價(jià)并未應(yīng)聲大漲，本周前兩個(gè)交易日的股價(jià)整體橫向波動(dòng)，并未體現(xiàn)出亮眼財(cái)報(bào)的利多影響。直至本周三，股價(jià)才出現(xiàn)7.42%的漲幅，這才兌現(xiàn)了財(cái)報(bào)行情。為什么股價(jià)沒有對(duì)財(cái)報(bào)的利多效應(yīng)及時(shí)反映？兩方面原因，其一是受到大盤影響，本周一和本周二，恒生指數(shù)累計(jì)分別下跌0.72%、2.12%，在這種劇烈下跌之下，即便是個(gè)股的利多消息，也會(huì)受到悲觀情緒的抑制而無法充分表現(xiàn)。其二是宏觀數(shù)據(jù)方面，本周二統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了非常重磅的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，由于該數(shù)據(jù)非常重要，所以在數(shù)據(jù)發(fā)布之前，宏觀邏輯會(huì)抵消個(gè)股邏輯的作用。只有該數(shù)據(jù)落地之后，個(gè)股的多空邏輯才能影響股價(jià)。

技術(shù)角度看，美蘭空港的日線股價(jià)處于中長期震蕩態(tài)勢，且震蕩波段出現(xiàn)在下跌趨勢的底部區(qū)域，增加了筑底的可能性。本周反彈的強(qiáng)阻力位在圖中通道線上軌的8.1港元處，預(yù)計(jì)有效突破的概率不高。中期看，如果近期大盤走勢配合，且美蘭空港站上通道線上軌的話，將意味著筑底結(jié)束，后市可能開啟偏中長周期的多頭趨勢。

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