ATFX：交通銀行發布年報

▲ATFX圖

ATFX港股：4月23日，交通銀行發布2023年財務報告，其中提到：營收總額2576億元，同比增長0.31%，其中：利息凈收入1641.23億元，2022年為1698.82億元；手續費及傭金凈收入430.04億元，2022年同期448.55億元。凈利潤927.28億元，2022年為921.02億元，同比增長0.68%。綜合來看，交通銀行的營收和凈利潤總額實現雙增，主要分項業績收入與2022年比變化不大，經營前景謹慎樂觀。

▲ATFX圖

年報數據發布當日，交通銀行A股股價上漲1.17%，次日下跌0.14%；港股市場當日股價上漲0.37%，次日上漲0.93%。股價走勢整體表現樂觀，意味著股票市場對于交通銀行的年報表現比較滿意。

風險控制方面，交通銀行的資本凈額為1.351萬億元，資本充足率15.27%（2022年為14.97%），一級資本充足率12.22%（2022年為12.18%），核心一級資本充足率10.23%（2022年為10.23%），分別高于監管要求的8%、6%、5%。遠高于監管要求并且每年都在上升的資本充足率，意味著不出現極端風險的情況下，交通銀行的流動性會非常穩健。

▲ATFX圖

存款方面，公司存款總額5.06萬億元，相比2022年的4.8萬億顯著提高；個人存在從2.67萬億元增長至3.22萬億，同比漲幅約20.6%。平均成本率角度看，公司存款的成本率從2.13%升高至2.31%，個人存款的成本率從2.29%升高至2.37%，綜合成本率從2.19%升高至2.33%。成本率的提升與定期存款平均余額快速增長有關。

▲ATFX圖

貸款質量方面，公司類貸款總額5.18萬億元，占貸款總額的65.09%，相比2022年比重提高0.51個百分點。個人貸款總額2.47萬億元，占貸款總額比重31.08%，相比2022年下降1.35個百分點。主要是收到個人住房貸款從1.51萬億下降至1.46萬億的影響，降幅約3.3%，對個人貸款的余額表現形成沖擊。

個人住房貸款的下降與LPR利率下調和房地產市場的低迷期有關。2023年，五年期LPR利率從4.3%下降至4.2%，2024年又下降至3.95%，市場人士對于利率繼續下行已經形成一致預期。據統計局數據，今年一季度，全國住宅投資16585億元，同比下降10.5%；新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%。樓市的低迷期仍在延續，這一負面因素將持續對個人住房貸款細分項目形成不利影響。

▲ATFX圖

上圖為交通銀行長周期股價走勢圖。2021年8月份之間，交通銀行進入持續上漲通道，相比銀行板塊內其它個股，漲幅長期位于第一梯隊。本月，交通銀行月線更是走出長陽線形態，漲幅8.36%，大于工行的2.46%、建行的3.64%和農行的5.67%，表現亮眼。技術角度看，市價仍未觸及R1上軌阻力，后市仍有進一步上行空間。

ATFX風險提示、免責條款、特別聲明：市場有風險，投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點，不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期，分析師的觀點可能發生變化，更新內容不會另行通知。