ATFX匯市：日本央行并未連續加息

ATFX匯市：今日11:22，日本央行公布4月利率決議結果，宣布維持0~0.1%的基準利率不變。日元應聲貶值，三十分鐘內，USDJPY從155.42猛漲至155.89，漲幅47基點。今日14:30，日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發布會，期間提到：貨幣政策并非直接旨在控制金融衍生品匯率；金融衍生品波動對通脹的影響通常是暫時的；如果物價趨勢上升，我們將加息；難以判斷未來加息的時機。從行情走勢角度看，植田和男講話期間，USDJPY持續走高，從155.97上漲至156.82，漲幅85基點。日元的劇烈貶值走勢，意味著市場資金將植田和男的講話看做利空消息。從植田和男的講話內容來看，他否認了日元貶值可能倒逼日本央行加息的可能性，表示當前的相對寬松狀態還將維持較長時間，并且沒有透露未來具體的加息時間點，整體態度偏向鴿派，利空日元。

▲ATFX圖

從圖中可以看出，日本央行利率決議和新聞發布會對USDJPY的提振，不及美元指數重挫導致USDJPY的劇烈下跌的幅度。財經日歷角度看，今日16:00，歐央行公布了一系列重磅金融數據，比如歐元區3月貨幣供應M3年率，從前值0.4%升高至0.9%；一季度M3年率從0.2%升高至0.4%。M3年率的升高，代表社會經濟中流通的歐元貨幣增多。貨幣總量是消費的前瞻指標，M3年率升高，意味著未來歐元區的消費市場將有不錯表現，CPI數據有走高可能。對于歐央行來說，CPI走高意味著限制性高利率政策還將持續更長時間，利多歐元的同時利空美元指數。

今日20:30，美國商務部將公布美國3月核心PCE物價指數年率，該數據對于美元指數的沖擊同樣巨大。如果公布值低于前值（2.8%），意味著美國通脹率仍在穩步下行，美聯儲降息概率提高，利空美元指數；反之，公布值大于前值，則利多美元指數。公布值和前值的偏差越大，對于美元指數的沖擊越強，USDJPY越有可能走出短期的單邊走勢。

▲ATFX圖

今年1月份，日本的CPI年率從2.6%驟降至2.2%，市場擔憂日本經濟可能陷入衰退周期。二月份和三月份的CPI年率增速分別為2.8%和2.7%，相比1月份大幅走高，市場的擔憂情緒迅速消退。疊加3月份日本央行加息一次，市場的樂觀情緒更加濃厚。雖然對于4月份利率決議的主流預期是維持基準利率不變，但仍有一部分激進的市場人士認為日本央行將會再次加息，這是一部分人對日本通脹率和經濟前景非常樂觀的體現。歷史數據看，日本的CPI年率下降趨勢可能已經結束，未來可能會穩定在3%左右。日本央行雖然在今日的利率決議上沒有宣布加息，但年內加息一次/多次的概率仍很高，日元持續貶值的趨勢有望在年內扭轉。

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