ATFX：美聯儲會議紀要發布，金銀美股巨震

ATFX匯市：今日凌晨2:00，美聯儲公布5月2日利率決議的會議紀要，其中提到：數據顯示，通脹比此前預期的更為持久；從期貨價格得出的政策利率路徑暗示，到年底降息25個基點不會超過兩次；基于期權價格的模態路徑相當平穩，表明2024年最多會有一次這樣的降息；預計數家外國央行將先于美聯儲開始放松貨幣政策。今年一季度，市場主流預期認為美聯儲將會在6月份啟動年內首次降息，現如今，沒有人再寄希望于6月美聯儲降息。主要原因就是會議紀要當中提到——通脹比此前預期的更為持久。

會議紀要中提到的“預計數家外國央行將先于美聯儲開始放松貨幣政策”這句話，極有可能成為現實。歐元區和英國的經濟下行壓力遠大于美國，加之俄烏問題的拖累，歐央行和英央行極有可能趕在美聯儲之前啟動首次降息。本周，歐央行行長拉加德講話稱：鑒于消費者價格的快速上漲之勢目前基本上得到遏制，下個月降息有可能；如果收到的數據增強了信心，那么很有可能在6月6日采取行動。歐央行和英央行提前啟動降息，預計將會導致英鎊和歐元在美聯儲首次降息之前持續貶值。

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2023年11月之前，美國核心PCE物價指數急速下降，8個月時間，讀數從4.763%下降至3.193%，平均每月降幅0.196個百分點。2023年12月開始，美國核心PCE物價指數年率進入橫盤震蕩期，區間上限2.941%，下限2.8%，差值僅為0.141個百分點，四個月的降幅不及此前單個月份的降幅。今年3月份核心PCE年率為2.8%，仍高于2%的溫和通脹標準，如果通脹率在該水平長期震蕩，不排除美聯儲會再次提高利率以達成通脹目標。

受降息預期減弱，加息預期增強的影響，會議紀要公布后，黃金白銀、美股非美貨幣市場迎來劇烈波動。昨日COMEX黃金大跌1.8%，今日盤中再跌1.45%；COMEX白銀昨日下跌3.39%，今日盤中再跌3.07%；美國三大股票指數的跌幅介于0.18%~0.51%之間；歐元跌幅近50基點。

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債券市場來看，3個月期美債收益率5.39%，高于6個月期美債收益率5.37%，長短期債券收益率出現倒掛，但倒掛幅度僅為0.02百分點，達不到一次降息的幅度。52周美債收益率5.17%，相比6個月期美債收益率倒掛0.2百分點，達到一次降息的幅度。并且，52W美債收益率低于美聯儲設定的5.25%~5.5%利率區間，同樣意味著年內有降息預期。所以，美聯儲最有可能在今年四季度啟動首次降息，概率最高的月份出現在11月份。

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