ATFX匯市：加拿大央行或啟動首次降息

ATFX匯市：今日21:45，加拿大央行將公布6月份利率決議結(jié)果，當(dāng)前的基準(zhǔn)利率為5%，市場普遍預(yù)期其將降息25基點(diǎn)，最新基準(zhǔn)利率有可能調(diào)降至4.75%。市場人士預(yù)期降息的主要依據(jù)有兩點(diǎn)，其一是加拿大央行行長麥克勒姆偏鴿派的公開講話。4月19日，麥克勒姆表示：“我們都堅定地致力于恢復(fù)物價穩(wěn)定，我們用行動來兌現(xiàn)這些承諾，幫助我們降低了通脹。隨著我們進(jìn)入通貨緊縮的下一階段，各國可能會以不同的速度取得進(jìn)展”。顯然，麥克勒姆對于未來的加拿大經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)抱有悲觀看法，認(rèn)為只有全球央行共同降息才有可能扭轉(zhuǎn)敗局。

▲ATFX圖

其二是加拿大的核心通脹率正快速下降。4月份加拿大核心CPI年率為1.6%，相比前值2%大降0.4個百分點(diǎn)，同時低于2%的央行調(diào)控目標(biāo)。實(shí)際上，過去12個月，加拿大的核心通脹率每月都在以平均0.175百分點(diǎn)的幅度下降。按此跌幅測算，今年底加拿大的核心通脹率將降至0%附近。不斷下降的通脹率指標(biāo)是宏觀經(jīng)濟(jì)衰退的前瞻指標(biāo)，金融市場人士都看到了這一點(diǎn)，所以判定本周的加拿大央行的利率決議大概率會啟動降息動作。

▲ATFX圖

技術(shù)角度看，4月16日至今，USDCAD已經(jīng)出現(xiàn)了一輪回落，并在1.359處獲得支撐，該價位正好是0.382的黃金分割位置。如果未來行情跌破該支撐，則接下來的兩個支撐分別為50%分位的1.351和61.8%分位的1.343。長周期來看，2023年12月27日至今年4月16日，USDCAD報價從1.3176上漲至1.3844，累計上漲668標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)，漲幅5%。同期，美元指數(shù)的漲幅為4.84%，與USDCAD的漲幅基本相等，意味著本輪上漲波段主要由美元指數(shù)的走強(qiáng)導(dǎo)致。同理，今年4月16日至今的回落走勢，主要是受到了美元指數(shù)走弱的影響。所以，分析USDCAD未來的行情變化，不能只看加拿大央行的是否會降息，還需要關(guān)注美聯(lián)儲接下來的動作。

▲ATFX圖

4月25日至今，十年期美債收益率曲線一直在下跌，期間有一次比較明顯的反彈，但最終仍被空頭占據(jù)上風(fēng)。債券市場是美元指數(shù)的前瞻指標(biāo)，當(dāng)債券收益率下跌時，美元指數(shù)走弱的概率隨之大增。由于過去一個月美國的非農(nóng)就業(yè)報告和CPI數(shù)據(jù)均爆冷，所以金融市場人士大幅提前了美聯(lián)儲降息的時間點(diǎn)。雙重因素疊加下，美元指數(shù)可能在本周表現(xiàn)出疲態(tài)，USDCAD延續(xù)中短期回落走勢的概率較高。

▲ATFX圖

ATFX風(fēng)險提示、免責(zé)條款、特別聲明：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅代表分析師個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據(jù)。在不同時期，分析師的觀點(diǎn)可能發(fā)生變化，更新內(nèi)容不會另行通知。