OPEC增產(chǎn)與需求疲軟，原油價(jià)格能否守住底線？

　　匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近期，美國原油市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，美國活躍鉆井?dāng)?shù)增加了一個(gè)，但這僅是自四月末以來的首次增加。雖然鉆井?dāng)?shù)增加可以被視為需求增加的信號(hào)，但市場(chǎng)認(rèn)為這種增加是微不足道的。

    本周API(美國石油學(xué)會(huì))公布的每周原油庫存數(shù)據(jù)出乎市場(chǎng)預(yù)料，顯示美國原油庫存增加了150萬桶。隨后，EIA(美國能源信息署)周三也報(bào)告了更大的庫存增長(zhǎng)，增加了303.6萬桶。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，美國市場(chǎng)的原油需求未能有效超過生產(chǎn)水平，暗示美國原油市場(chǎng)可能存在需求疲軟的現(xiàn)象。如果未來幾周庫存繼續(xù)增加，或者需求未能回升，市場(chǎng)可能會(huì)看到這種需求疲軟對(duì)油價(jià)產(chǎn)生進(jìn)一步的下行壓力。

　　供需問題

　　IEA(國際能源署)發(fā)布的石油市場(chǎng)報(bào)告成為本周油市的焦點(diǎn)。報(bào)告中指出，全球石油供應(yīng)預(yù)計(jì)在當(dāng)前及2026年將進(jìn)一步增加，而需求可能放緩。IEA將OPEC(石油輸出國組織)生產(chǎn)量的增加視為潛在供應(yīng)過剩的主要原因。

　　OPEC成員國近期提升了生產(chǎn)水平，這表明該組織有意通過增加產(chǎn)量來平抑油價(jià)。而另一方面，全球制造業(yè)活動(dòng)，特別是美國的制造業(yè)，出現(xiàn)了疲軟跡象，可能會(huì)對(duì)油價(jià)需求產(chǎn)生進(jìn)一步的負(fù)面影響。如果市場(chǎng)進(jìn)一步預(yù)期OPEC會(huì)在今年及明年繼續(xù)增加產(chǎn)量，這一預(yù)期將可能給油價(jià)施加下行壓力。

　　特朗普-普京會(huì)晤可能對(duì)油價(jià)產(chǎn)生的影響

　　在地緣政治方面，值得注意的是，美國總統(tǒng)特朗普將與俄羅斯總統(tǒng)普京于本周五在阿拉斯加舉行會(huì)晤。近期路透報(bào)道了一個(gè)可能的交易方案，俄羅斯可能會(huì)以烏克蘭領(lǐng)土交換和平，但白宮官員已對(duì)這一可能性進(jìn)行了辯駁，認(rèn)為此次會(huì)晤更像是一次“聽取意見”性質(zhì)的交流。

　　分析認(rèn)為當(dāng)前的形勢(shì)下，俄羅斯似乎沒有足夠的動(dòng)機(jī)達(dá)成和平協(xié)議，更可能采取強(qiáng)硬立場(chǎng)。另一方面，特朗普已開始在此問題上硬化立場(chǎng)，但路透報(bào)道指出，特朗普向?yàn)蹩颂m總統(tǒng)澤連斯基表態(tài)，他不會(huì)與普京討論領(lǐng)土劃分問題。與此同時(shí)，媒體流傳出特朗普可能提供俄羅斯稀土資源的獲取權(quán)限，并對(duì)俄羅斯石油出口放寬制裁，以換取停火。若此次會(huì)晤有助于緩解地緣緊張關(guān)系，可能會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生下行壓力；反之，若緊張局勢(shì)加劇，油價(jià)可能獲得支撐。

　　技術(shù)面：

　　在技術(shù)面上，油價(jià)在過去幾天呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。當(dāng)前，油價(jià)已接近布林帶下軌(62.01美元)，顯示出短期內(nèi)油價(jià)可能面臨一定支撐。MACD指標(biāo)處于負(fù)值區(qū)間，且DIFF與DEA之間的差距較大，表明油價(jià)短期內(nèi)可能繼續(xù)承壓。

    同時(shí)，RSI指數(shù)位于42.00附近，表明油價(jià)正接近超賣區(qū)，但并未達(dá)到極端水平，尚有一定的反彈空間。從圖形上看，油價(jià)已經(jīng)突破了前期的支撐位(64.87美元)，并且正在逼近62.01美元的下一支撐位。如果油價(jià)跌破這一支撐區(qū)間，可能會(huì)進(jìn)一步下探到61.94美元。

　　市場(chǎng)情緒觀察

　　從市場(chǎng)情緒來看，目前市場(chǎng)情緒仍偏空，尤其是在OPEC增產(chǎn)和全球需求放緩的背景下，市場(chǎng)對(duì)原油的需求前景感到憂慮。盡管美國市場(chǎng)的庫存增加并未達(dá)到預(yù)期的消費(fèi)增長(zhǎng)水平，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂仍然較強(qiáng)。市場(chǎng)的普遍情緒是，原油價(jià)格將面臨壓力，直到需求出現(xiàn)回升或者供應(yīng)增加的預(yù)期得到緩解。

　　后市展望

　　多頭展望

　　從多頭市場(chǎng)角度看，如果特朗普與普京的會(huì)晤結(jié)果對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生積極影響，且OPEC未能進(jìn)一步增加產(chǎn)量，那么油價(jià)有望得到支撐并出現(xiàn)反彈。同時(shí)，若美國原油庫存數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，且市場(chǎng)對(duì)需求的預(yù)期恢復(fù)，油價(jià)有可能走出當(dāng)前的調(diào)整，挑戰(zhàn)當(dāng)前的高點(diǎn)70.51美元。

　　空頭展望

　　從空頭市場(chǎng)角度看，若OPEC繼續(xù)提升產(chǎn)量，且全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，油價(jià)可能會(huì)面臨更大的下行壓力。技術(shù)面上，若油價(jià)突破62.01美元支撐位，下一支撐位可能會(huì)下探至61.94美元，進(jìn)一步支撐位則在58美元。

　　總體來看，市場(chǎng)目前存在兩種主要的風(fēng)險(xiǎn)：一是需求疲軟，二是供應(yīng)過剩。分析預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)將面臨一定的下行壓力，但也不排除因地緣政治因素或市場(chǎng)情緒的變化出現(xiàn)反彈。