日本央行副行長冰見野良三于本周二發表講話，明確傳遞出貨幣政策將持續收緊的信號。他表示，基于當前經濟復蘇與物價改善態勢，繼續推進加息是“合適的政策選擇”，并透露將在國債購買策略上進行根本性調整，標志著超寬松貨幣政策逐步回歸常態化。
冰見野良三指出，盡管日本央行年內已實施三次加息，但由于通脹持續高企，日本實際利率（名義利率扣除通脹率）仍處于顯著負值區間。這一現象表明，當前的緊縮力度尚不足以完全抵消通脹侵蝕，也為進一步上調政策利率留出空間。他強調：“貨幣政策正?；M程仍有推進空間，需通過漸進方式實現。”
此番言論打破了市場對日本央行可能暫停加息的預期。此前，部分分析師認為，在全球經濟放緩壓力下，日本央行或將放慢腳步。但冰見野良三重申，只要經濟數據符合基準預期，加息步伐就不會停止；若出現重大偏差，則需靈活應對以控制風險。
相較于以往依賴大規模資產購買刺激經濟的模式，冰見野良三首次明確提出政策工具優先級的轉變。他表示，未來將主要通過調整短期政策利率來實現貨幣松緊度的調控，而非頻繁變動日本國債購買規模。這一表態被視為日本央行向“價格型調控”轉型的重要標志。
針對備受矚目的國債市場改革，冰見野良三給出了清晰的路線圖：為恢復國債市場功能，有必要逐步降低央行購債水平，最終目標是讓長期利率由市場供需決定。但他同時強調，縮減購債的過程必須保持“可預測性”與“靈活性”的平衡，既要避免突然退出引發市場動蕩，又要防止流動性枯竭威脅金融穩定。
冰見野良三多次提及“風險管控”的重要性。他指出，當前日本經濟面臨多重挑戰：全球經濟增長放緩可能擠壓企業利潤，貿易保護主義抬頭帶來的供應鏈成本上升，以及地緣政治沖突導致的能源價格波動，均構成下行風險。與此同時，國內薪資增長加速與物價上漲形成的正向循環，也令通脹超預期的風險不容忽視。
“政策制定者如同走鋼絲，”冰見野良三比喻道，“既要防范經濟失速滑落，又要警惕物價失控飆升?！睘榇?，日本央行已建立快速反應機制，一旦經濟指標偏離基線預期，將及時采取干預措施控制潛在損失。
冰見野良三特別提到金融市場情緒雖已恢復至4月動蕩前的水平，但仍需密切監測異常波動。這暗示著日本央行對近期市場過度樂觀情緒保持警惕。隨著量化寬松政策的逐步退出，如何管理龐大的資產負債表成為新課題。
據透露，日本央行正研究制定與“適當儲備水準”相匹配的國債月度購買量標準。這意味著未來購債規模將不再是隨意設定的數字，而是根據經濟需求動態調整，標志著量化緊縮（QT）進程正式啟動。
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