170億美元 ！SpaceX史上最大交易劍指無線版圖

馬斯克的SpaceX持續(xù)推進(jìn)其無線網(wǎng)絡(luò)市場布局。

美國當(dāng)?shù)貢r間9月8日，SpaceX宣布，將以170億美元向EchoStar公司收購無線頻譜許可證，用于其“星鏈”（Starlink）衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。同日，EchoStar也發(fā)聲明稱，雙方已達(dá)成最終協(xié)議，SpaceX將收購其AWS-4（2 GHz）與H頻段的頻譜許可證。

根據(jù)協(xié)議，SpaceX將支付85億美元現(xiàn)金及不超過85億美元的公司股票，用于購買上述兩個頻段在美國的無線頻譜許可證以及自太空發(fā)射信號的相關(guān)國內(nèi)和國際權(quán)利；同時將拿出約20億美元現(xiàn)金，用于支付EchoStar截至2027年11月底期間的債務(wù)利息。此外，EchoStar旗下Boost Mobile的手機(jī)用戶未來可在偏遠(yuǎn)地區(qū)接入星鏈衛(wèi)星。

EchoStar用頻譜換現(xiàn)金與股權(quán)

EchoStar成立于1980年，主要提供衛(wèi)星通信與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，通過旗下Hughes、HughesNet與EchoStar Mobile等品牌，為運營商、企業(yè)和政府提供衛(wèi)星寬帶、無線網(wǎng)絡(luò)與物聯(lián)網(wǎng)連接。2024年與無線運營商DISH合并后，公司形成了打通“天地一體”的連接能力，號稱美國“第四大”電信運營商。

目前，EchoStar業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：付費電視、無線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)以及衛(wèi)星寬帶與企業(yè)業(yè)務(wù)。EchoStar在8月發(fā)布的財報顯示，公司2025年第二季度付費電視業(yè)務(wù)營收約24.6億美元，無線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)約9.35億美元，衛(wèi)星寬帶與企業(yè)業(yè)務(wù)約3.40億美元。第二季度公司收入為37.2億美元，同比下降5.8%，凈虧損3.06億美元。

EchoStar表示，與SpaceX交易獲得的資金有助于降低約250億美元的債務(wù)負(fù)擔(dān)。此次交易中最有價值的是兩項頻譜許可證，即AWS-4（2 GHz）與H頻段，該許可證允許運營商在美國提供地面5G移動與寬帶服務(wù)。

至于EchoStar愿意出售上述許可證，除為緩解此前因大舉投資無線網(wǎng)絡(luò)帶來的債務(wù)壓力外，也是為了回應(yīng)來自美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）的壓力。FCC曾稱，EchoStar未能有效利用其無線牌照與美國三大電信運營商展開競爭，并曾威脅剝奪其部分頻譜使用權(quán)。

其中，AWS-4頻段對于衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)運營商而言是一個優(yōu)質(zhì)頻段。EchoStar轉(zhuǎn)讓該頻段，意味著其頻譜組合中的又一重要資產(chǎn)易主，也在事實上削弱了其成為美國第四大電信運營商的可能。

EchoStar與SpaceX的交易仍需獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。與此同時，該交易也將終結(jié)EchoStar自建“直連設(shè)備”（Direct-to-Device）衛(wèi)星星座的計劃。此前，EchoStar曾選擇加拿大MDA Space公司建造相關(guān)衛(wèi)星，不過已終止此合作。

SpaceX擴(kuò)大無線網(wǎng)絡(luò)版圖

對SpaceX而言，此次收購是其進(jìn)一步涉足無線網(wǎng)絡(luò)市場的重要一步，也是公司成立以來最大的一筆交易。SpaceX表示，新獲得的頻譜使用權(quán)將顯著提升星鏈在基站覆蓋范圍之外、偏遠(yuǎn)地區(qū)的手機(jī)連接能力，并將其作為星鏈全球直連手機(jī)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。此外，SpaceX也可能與其他電信合作伙伴共享該頻譜。

目前，SpaceX正領(lǐng)跑全球低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)市場。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，截至2025年8月下旬，SpaceX已經(jīng)進(jìn)行超過290次星鏈專項發(fā)射任務(wù)，累計發(fā)射“星鏈”衛(wèi)星約9440顆（含試驗星及模擬星），在軌“星鏈”衛(wèi)星數(shù)量超過8100顆。“星鏈”是目前全球在軌衛(wèi)星數(shù)量最多、發(fā)射頻率最快、規(guī)模最大的星座項目，遠(yuǎn)超競爭對手。

受交易消息影響，當(dāng)?shù)貢r間9月8日，EchoStar股價在紐約市場一度上漲26%至84.48美元/股，創(chuàng)下紀(jì)錄新高。