周三（美東時間9月10日），美國股市在通脹數據低于預期的推動下震蕩走高。標普500指數盤中一度刷新紀錄，盡管尾盤漲幅有所收窄，但最終仍收在歷史新高。
截至10日收盤，標普500指數上漲0.3%，報6532.04點，盤中最高觸及6555.97點。納斯達克綜合指數微升0.03%，收于21,886.06點，亦在盤中創下歷史新高后回落。道瓊斯工業平均指數下跌220.42點，跌幅0.48%，收于45,490.92點，主要受到蘋果股價下挫拖累。蘋果最新iPhone發布未能給市場帶來驚喜，投資者反應冷淡。
最新公布的數據顯示，美國8月生產者價格指數（PPI）環比下降0.1%，遠低于市場預期的0.3%升幅。此前7月PPI數據被下修為上漲0.7%。這一數據為美聯儲下周的議息會議提供了更多政策空間。剔除食品和能源的核心PPI同樣下降0.1%，而市場原本預計上漲0.3%；進一步剔除食品、能源和貿易后的PPI則上漲0.3%，同比增長2.8%。整體來看，8月PPI同比增速為2.6%。
這一報告被視為通脹壓力緩解的重要信號，為周四公布的消費者價格指數（CPI）數據定下基調。經濟學家預計8月CPI環比上升0.3%，若符合預期，年率將升至2.9%，核心CPI則維持在3.1%。市場人士認為，如果數據大體符合預期，美聯儲將在9月議息會議上有更充分的理由再次降息。根據芝商所FedWatch工具，交易員幾乎篤定美聯儲至少會降息25個基點，同時對降息50個基點的押注也有所增加。CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall表示“PPI意外走低，加上就業數據顯示出比預期更大的疲軟，這為美聯儲在9月會議上降息50個基點提供了理由。美聯儲需要確保不會行動過慢，而是要與經濟走弱的趨勢保持同步，甚至提前布局。”
Fwdbonds首席經濟學家Chris Rupkey表示：“批發層面的通脹幾乎沒有波動，這表明關稅的影響尚未在全局價格中體現出來。這意味著美聯儲降息幾乎沒有障礙。”
盡管通脹仍高于美聯儲2%的目標，但官員們普遍認為，住房和工資壓力的緩解將逐步推低價格水平。與此同時，就業市場卻顯現出疲態。美國勞工統計局本周報告稱，至2025年3月的一年中，美國實際新增就業崗位比最初公布的數據少近100萬個。這一修正令市場擔憂勞動力市場正在走弱，而美聯儲此前始終將就業狀況描述為“穩健”。
政治層面上，總統特朗普持續施壓美聯儲，要求其盡快降息。他堅持認為關稅不會帶來持續性通脹，并強調降低利率既有助于經濟增長，也有助于控制美國不斷膨脹的國債融資成本。
市場焦點還集中在甲骨文（Oracle）。公司股價盤中一度飆升逾35%至326.05美元，創下自1986年上市以來的最佳表現日。甲骨文披露，其多云數據庫業務在亞馬遜、谷歌和微軟平臺的營收同比暴增1529%，主要受AI服務器需求驅動。公司還預計，到2030財年云基礎設施收入將達到1440億美元，遠高于2025財年的103億美元。盡管最新季度盈利低于預期，但樂觀的增長指引令投資者重新押注。英偉達（Nvidia）、超威（AMD）等AI概念股亦隨之上漲。
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