國內首份匯集注冊分析師觀點的復盤日報。
AI摘要：機構建議超配A股，國泰海通提“轉型牛”動力，中郵證券稱波動降低后是好時機，國金證券建議關注三類資產。美聯儲米蘭提名獲通過，9月降息25基點概率高，機構預期年內或連續多次降息。人形機器人掀漲停潮，機構看好其規模商用與長期空間，稱板塊調整或結束。
昨日A股三大指數集體紅盤報收，滬指漲0.04%，收報3861.87點；深證成指漲0.45%，收報13063.97點；創業板指漲0.68%，收報3087.04點。滬深兩市成交額達到23414億。行業板塊多數收漲，電機、汽車零部件、房地產服務、物流行業、計算機設備、多元金融、消費電子、紡織服裝板塊漲幅居前，保險、小金屬板塊跌幅居前。
國泰海通：戰術性超配A股
多重因素有望支持中國資產繼續表現，我們維持對A股的戰術性超配觀點。中國轉型步伐加快，經濟能見度提高；無風險收益下沉，股市機會成本下降；資本市場改革，改變社會觀念，以上構筑了中國股市“轉型牛”的動力，上述因素均有望繼續支持中國權益表現，板塊機會上行情有望更為全面。
9月初A股一度小幅調整，可能是資金對時點的短期表達，然而A股的第三輪重估——一輛由基本面主導的“慢車”，已經漸行漸近。在具體的投資方向上，建議關注三類資產：1）高股息資產、實物資產和黃金，以應對全球滯脹帶來的不確定性；2）科技板塊，以捕捉突破經濟停滯的希望；3）中國轉型中獨有的結構性機會，特別是那些在出海、產業升級和下沉消費領域具備獨特競爭力的優質企業。
美國參議院以48票對47票的微弱優勢，通過對斯蒂芬·米蘭出任美聯儲理事會成員的提名。米蘭將參與9月16日開始為期兩天的美聯儲會議。據悉，米蘭曾在特朗普第一任總統任期內擔任美國財政部經濟政策高級顧問。
據CME“美聯儲觀察”最新消息，美聯儲本周降息25個基點的概率為95.9%，降息50個基點的概率為4.1%。美聯儲10月累計降息25個基點的概率為23.1%，累計降息50個基點的概率為73.8%，累計降息75個基點的概率為3.1%。
中航證券：預期將連續降息三次
美國勞動力市場的持續降溫與通脹的降溫進一步推升了美聯儲降息的可能性，市場預期年內三次議息會議將連續降息三次25BP。雖然近期美國失業率呈現出較明顯的下行壓力，但預計未來經濟增速穩中有降，整體可控，更可能是預防式降息。
美國8月CPI同比增長2.9%，符合預期，較前值2.7%小幅回升；8月CPI環比增長0.4%，略高于預期的0.3%。在此前美國8月非農數據大幅低于預期表明就業市場的確定性下滑后，8月通脹數據較為溫和，使市場對9月美聯儲再次開啟降息的預期再次升溫，且開始展望今年四季度至明年上半年美聯儲多次的降息節奏。
智元機器人舉辦首屆合作伙伴大會，加快具身智能商業化落地進程，2025年具身智能機器人將迎來商用發展的拐點，最終成為繼手機和汽車之后的“下一代海量智能終端”。機器人產業從技術探索邁向規模商用，看好受益技術升級與規模化的關鍵零部件與輕量化材料。
人形機器人領域長期成長空間廣闊，短期事件催化不斷，產業進展加速，有望帶動人形機器人板塊的β行情。在當前的產業趨勢投資前期，投資者可重點關注技術壁壘高、國產化替代加速、業績兌現確定性較高的上游核心零部件環節，并對中下游保持跟蹤。
年初以來，人形機器人迎來波瀾壯闊的大行情。機器人產業頻生催化，汽車零部件擅長于大規模制造、工藝品類齊全，從產品研發上快速進入機器人賽道。全年向后看，機器人板塊整體調整或已結束，未來股價上行或來自于業績能否上行、估值催化劑等因素。
還未登錄
