一季度營收腰斬凈利下滑七成 豫園股份引資“輸血”珠寶業(yè)務

隨著黃金珠寶行業(yè)競爭加劇，各家企業(yè)也積極尋求突破：老鋪黃金在新加坡開設海外首店，周六福、潮宏基等謀求港股上市，豫園股份旗下珠寶時尚集團也正引入外部戰(zhàn)略投資者。自2024年11月以來，珠寶時尚集團已完成多輪融資，截至目前總融資額達17.7億元。

然而，2024年以來，豫園股份業(yè)績持續(xù)承壓，旗下核心品牌老廟黃金銷售表現(xiàn)不佳。財報顯示，2025年第一季度，豫園股份營業(yè)收入同比近乎腰斬，歸母凈利潤同比大跌71%至5180萬元，珠寶時尚業(yè)務營收同比下滑六成。業(yè)內認為，此次融資旨在強化其最重要的收入來源，以應對公司整體業(yè)績的顯著下滑態(tài)勢。

引入38名外部投資者，獲近18億元融資

根據(jù)近期公告，豫園股份正在籌劃子公司上海豫園珠寶時尚集團有限公司（以下簡稱“珠寶時尚集團”）以增資擴股方式，引入外部投資者。

據(jù)了解，該計劃融資金額不超過20億元，引入外部投資者數(shù)量合計不超過40家。交易完成后，外部投資者持有的珠寶時尚集團股權比例合計不超過20%。

根據(jù)最新進展，交銀投資、中銀資產(chǎn)先后與珠寶時尚集團簽署投資協(xié)議，共計投資10億元，并以增資形式入股。其中，交銀投資出資6億元，持有5.4%股權；中銀資產(chǎn)出資4億元，持有3.6%股權。珠寶時尚集團將新增注冊資本2.43億元，注冊資本增加為27.07億元。

公開資料顯示，豫園珠寶時尚集團隸屬于豫園股份，成立于2004年，前身為豫園黃金珠寶集團，擁有老廟、亞一等品牌，截至今年3月底，老廟和亞一品牌門店總數(shù)達4407家。

此次融資計劃最早于2024年5月由豫園股份宣布。當年11月，36名外部投資者通過合伙平臺菏澤珠盈出資，并由菏澤珠盈對珠寶時尚集團進行增資的方式實現(xiàn)入股。 菏澤珠盈以總計9.8億元的對價，全額認購并繳付了該次增資額。投資交割后，菏澤珠盈獲得珠寶時尚集團增資完全稀釋后9.8% 的股權。根據(jù)豫園股份公告，這36名外部投資者已認繳菏澤珠盈的出資份額總計7.7億元，占菏澤珠盈認繳出資總額的78.6%。豫園股份表示，本次珠寶時尚集團引入外部投資者暨融資事項，有助于其強化品牌、產(chǎn)品、渠道、供應鏈等方面優(yōu)勢，進一步提升行業(yè)地位、擴大市場影響力。

自2024年11月以來， 珠寶時尚集團已累計獲得38家外部投資人投資，總投資額達17.7億元。豫園股份強調，交易完成后，公司直接持有珠寶時尚集團的股權比例約為81.28%，不會導致珠寶時尚集團的控制權和公司的合并報表范圍發(fā)生變更，也不會影響上市公司營業(yè)收入整體規(guī)模。

一季度豫園股份營業(yè)收入近乎腰斬，珠寶時尚業(yè)務營收下滑六成

過去一年，黃金價格飆升，但并未給黃金珠寶企業(yè)帶來利好。豫園股份也不例外，2024年其核心品牌老廟黃金銷售表現(xiàn)欠佳。

數(shù)據(jù)顯示，2024年豫園股份營業(yè)收入469.24億元，同比下降19.3%；歸母凈利潤1.25億元，同比下降93.81%；扣非凈利潤虧損21.09億元，同比大幅下降367.43%。其中，包括老廟黃金在內的、占公司總營收約64%的核心主業(yè)珠寶時尚板塊，營業(yè)收入299.77億元，同比下滑18.38%。2024年，關店數(shù)量超過370家。

豫園股份主營業(yè)務包括珠寶時尚、餐飲管理、食品百貨、腕表、化妝品、醫(yī)藥健康、酒業(yè)等幾個板塊。其中，珠寶時尚包括老廟、亞一等品牌，餐飲業(yè)務包括松鶴樓、松月樓、綠波廊、南翔饅頭店、上海老飯店等老字號品牌，腕表板塊旗下?lián)碛泻ｚt表業(yè)及上海表業(yè)。值得一提的是，除“其他經(jīng)營管理服務”板塊外，豫園股份產(chǎn)業(yè)運營所包含的七大細分板塊在2024年營收均下滑。財報顯示，產(chǎn)業(yè)運營在2024年營收340.34億元，同比減少18.37%。

進入2025年，豫園股份業(yè)績延續(xù)了去年的頹勢。報告顯示，2025年第一季度，豫園股份實現(xiàn)營業(yè)收入87.82億元，同比下降49%，近乎腰斬；歸母凈利潤5182.74萬元，同比下降71.24%。其珠寶時尚業(yè)務營業(yè)收入51億元，同比下滑60.2%；該業(yè)務毛利率僅9.75%。此外，餐飲管理、食品百貨及工藝品、化妝品等板塊的營收，均呈現(xiàn)兩位數(shù)下滑。

根據(jù)中國黃金協(xié)會統(tǒng)計，2024年國內黃金首飾消費量為532.02噸，同比下降24.69%。豫園股份認為，消費者需求不足疊加偏好的結構性變化，以及國際金價波動加劇，對珠寶時尚集團以按克銷售為主的業(yè)務模式造成了顯著沖擊；同時，核心品牌老廟、亞一所依賴的以加盟店為主的終端銷售模式也面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

作為豫園股份核心業(yè)務，其旗下珠寶時尚集團在經(jīng)營方式上，以直營零售、批發(fā)為主要模式拓展珠寶時尚連鎖網(wǎng)絡。截至2024年末，老廟、亞一品牌門店共計4615家，其中加盟店占比超九成。2025年1-3月，門店數(shù)量凈減少約200家，至2025年3月末，門店總數(shù)為4407家。

據(jù)了解，珠寶時尚集團也在試水培育鉆石市場，其孵化的培育彩鉆品牌“LUSANT露璨”于2021年正式上市。但近年來其拓展步伐較為保守，截至2024年底僅開設一家直營門店。

“豫園股份此次為珠寶時尚業(yè)務大手筆引入17.7億資本，核心目標在于增強其抵御外部風險（如金價波動）的能力，并鞏固市場地位?！豹毩r尚咨詢師費琳認為，在行業(yè)深度調整、集團多業(yè)務線承壓且業(yè)績持續(xù)大幅下滑的背景下，這筆“輸血”能否有效轉化為珠寶時尚業(yè)務的競爭力提升和盈利能力修復，仍有待觀察。