·美聯儲偏愛的通脹指標-核心PCE物價指數5月同比上升2.7%
·特朗普正考慮今夏就宣布接替鮑威爾的人選
·拉加德在歐洲議會再次呼吁推行數字歐元
·英國央行行長貝利稱投資者正在重新考慮頭寸
·日本央行擔憂通脹加速
【全球央行動態】
·美聯儲偏愛的通脹指標-核心PCE物價指數5月同比上升2.7%，略超市場預期的2.6%。5月實際個人消費支出環比下降0.3%，為年初以來的最大跌幅；個人收入環比降0.4%，出現自2021年以來的最大跌幅。盡管出現了小幅上揚，但5月的物價趨勢過于溫和，不足以引發對關稅開始推高通脹的嚴重擔憂，但由于許多經濟學家擔心關稅推高通脹的情況可能在今年夏天發生，所以大多數美聯儲官員仍然不愿降息。
·美聯儲官員上周發言一覽：
美東時間上周三舉行的美國參議院銀行、住房和城市事務委員會聽證會上，美聯儲主席鮑威爾再次提及降息前景，他重申不急于降息，強調高關稅帶來很大的不確定性，指出美國經濟很強勁，在不確定形勢下有理由緩慢行動，同時提到了可能推動降息的一些因素。鮑威爾表示，由于缺乏歷史經驗，美聯儲官員難以評估特朗普政府貿易政策的潛在影響。
美聯儲副主席鮑曼表示，可能支持最早7月降息。如果通脹繼續下降，或者就業市場走弱，FOMC就可以降息。關稅造成的價格上行壓力似乎被抵消，并沒有看到貿易形勢造成重大的影響。
美聯儲官員古爾斯比表示，如果貿易政策影響消失了，應該繼續降息；不認為70年代式的滯脹會沖擊美國，但美聯儲的雙重使命仍面臨一定風險。
美聯儲官員卡什卡利稱，仍預計今年美聯儲將進行兩次降息，首次降息可能在9月進行，關稅仍是最大變數。如果勞動力市場出現嚴重惡化，即使通脹仍然處于高位，美聯儲也可能會降息。
美聯儲理事戴利表示，越來越多的證據表明，關稅可能不會導致通脹大幅或持久飆升，這有助于增強秋季降息的理由。盡管勞動力市場正在放緩，但她并沒有看到走弱的警告信號。
·特朗普正考慮最早今夏或秋天就宣布接替鮑威爾的美聯儲主席人選，遠早于傳統的3-4個月過渡期。知情人士透露，特朗普對美聯儲謹慎降息的立場日益不滿，希望通過提前宣布繼任者，讓"影子主席"在鮑威爾任期結束前就開始影響市場預期和貨幣政策走向。特朗普指責美聯儲主席鮑威爾把利率維持在高位，并表示利率應當只有當前水平的一半甚至更低。特朗普上周五表示，他不會任命任何不會在現有基礎上降低利率的人擔任美聯儲主席，這可能是迄今為止對下屆美聯儲主席候選人開出的最明確條件，要獲得這份工作就必須滿足特朗普對大幅降息的要求。特朗普說："如果我認為有人會維持利率不變或其他什么，我就不會讓他們上任。我會讓想降低利率的人上任。有很多這樣的人。"鮑威爾的任期將于2026年5月屆滿。美國財長貝森特被視為接替鮑威爾的潛在候選人之一，其他被視為可能被提名擔任這一職務的還有美國國家經濟委員會主任哈西特、前美聯儲理事瓦爾許和現任理事沃勒。
·美國白宮人士告訴英國《金融時報》，"盡管總統有權改變主意，但有關美聯儲主席的所有決定都不迫切......總統對下屆美聯儲主席有不少不錯的人選。"
·美聯儲公布了放寬一項關鍵資本規定的計劃，該規定此前被大型銀行批評為限制其持有更多美國國債并在29萬億美元的市場中發揮中介作用的能力。該規定適用于美國最大的銀行，如美國銀行、摩根大通和高盛。此次修訂將把控股公司的資本要求從目前的5%下調至3.5%至4.5%的區間，其銀行子公司的要求也將從6%降至同一區間。
·歐盟的執行機構計劃發布正式指導意見，提議將在歐盟以外發行的穩定幣與僅限在歐盟市場流通的同品牌穩定幣視為可互換，即享"同等待遇"。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在歐洲議會再次呼吁推行數字歐元，稱其為歐洲金融自主權的關鍵。
·拉加德重申，歐洲央行有能力應對"異常嚴重"的經濟和政治不確定性。特別是在當前異常不確定的情況下，將采取依賴數據和逐次會議的方法來確定適當的貨幣政策立場。
·英國央行行長貝利稱，關于全球經濟結構性變革的不確定性已對外匯市場產生影響。投資者正在重新考慮頭寸。
·日本央行鷹派審議委員田村直樹表示，即使美國關稅政策的不確定性持續存在，日本央行也可能需要"果斷"加息以應對通脹風險。他指出，通脹正在加速，且速度超過他在5月貨幣政策會議上所預測的水平。
·印度央行宣布計劃于6月27日通過可變利率逆回購協議，回籠1萬億盧比。
·泰國央行一名副行長表示，泰國央行已準備好應對泰銖的過度波動，控制任何與基本面"脫節"的走勢。目前，泰國企業呼吁放慢泰銖漲勢，以提振出口和旅游業。"我們確實密切關注泰銖，盡量不讓其波動太大，" Piti Disyatat接受采訪時表示。"如果它是由非基本面原因、投資組合看法、與宏觀基本面脫節的情緒驅動的，那么我們將降低波動性。"泰銖今年已經飆升了約5%，促使一些部長和商業團體呼吁泰國央行讓泰銖貶值，以提振出口和旅游業——這是泰國經濟增長的最大推動力。Pita說，泰國央行沒有為泰銖設定任何特定的水平或方向，泰銖今年的漲幅與該地區同行一致。他說，在貿易加權匯率的基礎上，泰銖幾乎沒有變化，也沒有損害該國的出口競爭力。
·墨西哥央行在存在分歧的情況下投票決定將基準利率下調0.5個百分點，并為進一步降息敞開了大門。該央行的五位理事以4比1的投票結果，贊成將隔夜拆借利率目標從8.5%下調至8%。這是該央行連續第四次降息0.5個百分點，并將利率降至近三年來的最低水平。該央行表示，"展望未來，理事會將評估對參考利率的進一步調整。"與前幾次會議不同，該央行沒有具體說明未來是否可能降息0.5個百分點。分析稱，墨西哥央行指向未來放緩寬松步伐。此次投票出現分歧、利率指引的變化以及該央行上調通脹預期，都暗示今年下半年的降息幅度可能為0.25個百分點。此次決定似乎證實了央行更擔心經濟疲軟而非通脹。
【市場觀察】
·自6月初以來，日元是唯一兌美元貶值的G10貨幣，主要原因是日本央行在最近一次會議后，市場對其利率預期進行了更為鴿派的重新評估，ING外匯分析師Francesco Pesole指出。日元仍然具有廣泛的吸引力。模型顯示，美元兌日元目前的交易價格低于其短期公允價值144.0，7月關稅相關動蕩的風險，以及日本央行預期進一步鴿派重新定價的有限空間，表明美元兌日元重新測試6月初142.4低點的可能性非常大。
·RBC財富管理公司在其2025年中期展望中表示，由于英國通脹可能會進一步下降，英國央行可能在2025年底前總共降息75個基點。英國勞動力市場數據似乎正在減弱，這增加了英國央行進一步降息的可能性。然而，粘性通脹和更高的工資增長可能會推遲降息。LSEG數據顯示，市場目前預計到2025年底英國央行總共降息51個基點。
·三菱日聯的Derek Halpenny在報告中說，如果市場加大對美聯儲7月降息的押注，美元可能會下跌。LSEG數據顯示，市場預計7月降息的可能性約為21%。"市場對美聯儲寬松政策的定價不需要太多時間就會更有說服力地轉向對7月降息的定價。"他說，周四弱于預期的非農就業報告以及7月15日可能較低的通脹數據都可能引發這一趨勢。
·道明證券表示，4月GDP報告顯示加拿大經濟下滑0.1%，這意味著加拿大央行即將再次降息。該公司的觀點基于加拿大央行最新的會議紀要內容。道明證券表示，會議紀要表明，經濟增長需要接近于零，加拿大央行官員才會考慮進一步降息。4月GDP數據已突破這一門檻，這也表明5月經濟將再次下滑。另一個門檻是通脹前景放緩。數據顯示加拿大核心CPI略有放緩，加拿大央行可能會在6月通脹數據公布時尋求進一步的放緩證據。
·據德國商業銀行大宗商品分析師Carsten Fritsch指出，根據官方貨幣和金融機構論壇（OMFIF）公布的調查，75家受訪央行中有三分之一計劃在未來1-2年內購買黃金。在未來十年內，40%的央行打算購買黃金。與此同時，美元正在失去其吸引力，從受歡迎程度排名的第一位在一年內下降到第七位。70%的央行表示，美國的政治環境將阻止他們投資美元。除了黃金，歐元也從中受益。不過，預計在未來十年內，美元仍將保持其作為主要儲備貨幣的地位，平均預期占比為52%。預計歐元的份額將達到22%。幾周前，歐洲央行的一項研究顯示，歐元去年在最重要的儲備貨幣中排名第三，僅次于黃金。世界黃金協會最近的一項調查也顯示，央行計劃在未來12個月內購買更多黃金。因此，央行購買黃金仍是支撐黃金價格的一個重要因素。
【本周重點關注】
·周一
22:00 亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克就美國經濟前景發表講話。
·周二
01:00 2025年FOMC票委、芝加哥聯儲總裁古爾斯比發表講話。
03:00 歐洲央行行長拉加德發表講話。
15:30 歐洲央行副行長金多斯發表講話。
16:40 歐洲央行執委埃爾德森發表講話。
18:40 歐洲央行執委施納貝爾發表講話。
21:30 全球主要央行行長（美聯儲主席鮑威爾、歐洲央行行長拉加德、英國央行行長貝利、日本央行行長植田和男、韓國央行行長李昌鏞）進行小組會談。
·周三
17:00 歐洲央行執委奇波洛內發表講話。
18:30 歐洲央行首席經濟學家連恩發表講話。
22:15 歐洲央行行長拉加德在歐洲央行論壇致閉幕詞。
·周四
09:30 日本央行審議委員高田創發表講話。
19:30 歐洲央行公布6月貨幣政策會議紀要。
23:00 亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克就美國貨幣政策發表講話。
·周六
23:45 英國央行行長貝利發表講話。
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