3500美元！國際金價又創新高了！怎么回事？
9月2日，黃金價格再次破紀錄，站上3500美元（/盎司）大關，白銀也跟著起跳，2011年以來第一次重回40美元（/盎司）。今年啊，黃金是經歷了一個過山車的行情，雖然有起有落，但整體累計漲幅還是超過了30%，白銀更是大漲超40%。過去三年，這兩種貴金屬是炙手可熱啊，都漲了不止一倍。
其實從4月末開始，市場對于美國所謂“對等關稅”政策，和地緣政治局勢的不確定性擔憂暫時緩和，金價回調了一些，開始了四個月的高位震蕩。那么，為什么盤整了這么久的黃金市場，突然又“爆發”了？
首先，最直接的推動力就是市場對美聯儲降息的預期。來看這幾組信號：8月份美國非農就業數據不及預期，失業率也有所上升，再加上美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的“鴿派”表態，都讓市場對降息的預期大幅升溫。現在市場預測，有超過85%的可能，9月要降息25個基點！來看一下歷史平均數據，在美聯儲開始降息后的60天內，金價平均上漲6%！有些周期漲幅甚至能達到14%。這個預期本身就為金價提供了強勁支撐。
當然，除此之外，還有很多其他因素，比如美元走弱、美債規模創新高、地緣政治不確定性，還有各國央行持續增持黃金，也都在推動這一輪金價的上漲。
不過，短期來看，金價也并不是一定會繼續高歌猛進。如果接下來美國經濟數據好轉，比如非農或通脹超預期反彈，可能會暫時壓制美聯儲的降息節奏，金價也可能出現一定程度回調。但有分析認為，由于有主要經濟體央行購金等買盤支撐，回調幅度預計不會太大，可能在10%以內。
那么問題來了，這輪黃金的牛市還能持續嗎？
不少機構仍然持樂觀態度。比如大摩，直接把今年第四季度的黃金目標價定在3800美元，并且認為存在超預期上漲的可能。
還有分析說，在全球經濟可能放緩甚至出現滯脹風險的背景下，黃金作為終極避險資產，它的作用正在重新凸顯！尤其是現在全球債券市場波動加大、美元信用面臨挑戰，黃金因為不依賴任何國家信用、供應有限的特點，成為資產配置中理想的多元化工具。
接下來，讓我們把視線放得更長遠一些：美國財政赤字上升和貿易政策的不確定性還在，越來越多投資者開始質疑美元資產的可靠性，這些都可能會促使投資者繼續轉向黃金。如果說黃金之前更多被看作抗通脹工具，那么現在它的避險屬性、安全屬性正變得越來越重要！
總結起來，金價的這一輪上漲，是貨幣政策預期、避險情緒、結構性購金等多重因素共同作用的結果。雖然黃金價格短期可能存在波動，但中長期來看，黃金依然處于一個有利的位置，難怪不少分析師都認為，尋求美元以外更加安全的金融資產，黃金是理想的選擇。
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