新京報貝殼財經訊（記者徐倩）伴隨境內債券重組加快落地，龍光集團（簡稱“龍光”）整體境外債重組也迎來新進展。
9月10日，龍光發布境外債整體重組方案重大進展公告，公司已與債權人小組就境外債重組達成修訂協議，對整體CSA（整體債權人支持協議）作出對公司境外債權人及其它持份者整體有益的若干修訂。該修訂協議已于2025年9月9日簽署并生效。
龍光在公告中表示，經修訂整體重組方案生效后，公司境外債務負擔將徹底解決，從而得以建立長期穩定的資本結構，大幅增加公司凈資產總額和每股凈資產值。同時，將進一步促進公司內部生產正常運轉，保障各利益相關方的權益。
據悉，本次條款修訂，將短期票據、長期票據對應的底層項目及資產設立資產信托用于抵債，將剩余債務納入轉股選項，擴大轉股選項規模。原方案中的現金選項條款及6港元/股的加權平均轉股價則保持不變。
創新境外債重組模式
龍光在條款修訂中首創性地引入資產信托抵債模式，成為地產同業境外債重組方案中唯一提供此選項的內房股。此舉旨在保障境外債權人回收的確定性，并提升其收益。
該資產信托選項，由兩大部分組成：其一，境外項目資產信托選項，龍光將境外項目相關權益作為抵債資源，設立境外項目資產信托；其二，外商投資項目資產信托選項，公司還將以若干個外商投資項目相關權益作為抵債資源，分別設立若干個外商投資項目資產信托。
中國企業資本聯盟副理事長、中國區首席經濟學家柏文喜表示，龍光境外債重組設立資產信托模式，是對其境內債券重組成功經驗的借鑒。選擇此選項的債權人，將自動成為對應項目的信托受益人，享有相關資產的全部收益。該選項設計進一步強化了債權人的利益保障，提高了債務回收的可預期性和確定性。
提升債轉股選項規模
龍光還同步提出擴大債轉股選項規模。根據公告，經修訂條款將提升強制可轉債選項的規模，以滿足更多境外債權人的轉股需求。
債轉股選項的轉換對價為：每100美元面值的債權，可轉換為100美元的強制可轉換債；期限為2年，加權平均實際轉股價為6港元/股。
此外，相比原重組方案，債權人避免了被強制分配到原先設置的留債選項。
龍光促請尚未加入整體CSA的境外債權人盡快加入經修訂的整體CSA，以此可享有整體CSA規定的早鳥同意費。早鳥同意費保持不變，即同意債權人所持境外債務本金總額的0.125%。
目前，龍光全力推進境內外債務重組事宜。境內債方面，截至公告日，龍光旗下共計21筆境內公司債券及資產支持證券重組方案，已獲得投資人投票通過。龍光正推進債券持有人對重組選項的選擇與分配，全面落實境內債券重組后續工作，以確保重組計劃順利完成。
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