本周外盤看點(diǎn)丨美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜央行超級(jí)周 黃金將如何表現(xiàn)

上周國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，法國(guó)政府未通過(guò)不信任表決，歐央行按兵不動(dòng)，最新通脹數(shù)據(jù)鞏固美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。美股全線上漲，道指周漲0.95%，納指周漲2.03%，標(biāo)普500指數(shù)周漲1.59%，歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲0.82%，德國(guó)DAX 30指數(shù)周漲0.43%，法國(guó)CAC 40指數(shù)周漲1.96%。

本周看點(diǎn)頗多，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議預(yù)計(jì)將宣布降息，投資者將重點(diǎn)關(guān)注此后的寬松節(jié)奏，或?qū)?a target='_blank' href='http://m.8xnei.com/'>黃金等資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生影響。日本、加拿大、英國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體也將公布利率決議。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)零售月率和歐洲通脹或?qū)⒂绊懳磥?lái)的政策前景。

據(jù)新華社消息，商務(wù)部新聞發(fā)言人12日在答記者問(wèn)時(shí)表示，經(jīng)中美雙方商定，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰將于9月14日至17日率團(tuán)赴西班牙與美方舉行會(huì)談。雙方將討論美單邊關(guān)稅措施、濫用出口管制及TikTok等經(jīng)貿(mào)問(wèn)題。

美聯(lián)儲(chǔ)料重啟降息周期

美聯(lián)儲(chǔ)將于周三公布利率決議。鑒于近期數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將重啟降息，降息幅度為 25 個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)也存在降息 50 個(gè)基點(diǎn)的可能性。

華爾街預(yù)測(cè)，政策制定者可能會(huì)認(rèn)為，目前物價(jià)壓力仍處于可控范圍，但也會(huì)承認(rèn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的存在。Moneyfarm 首席投資官弗拉克斯（Richard Flax）在一份報(bào)告中表示：“盡管通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ) 2% 的目標(biāo)，但上周非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，再加上修正后的數(shù)據(jù)顯示，截至 3 月的 12 個(gè)月里新增就業(yè)崗位比此前統(tǒng)計(jì)少了 91.1 萬(wàn)個(gè)，這些因素都增加了貨幣政策寬松的可能性。”

投資者還將仔細(xì)分析美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的相關(guān)聲明，以尋找未來(lái)降息速度的線索。倫敦證券交易所集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)貨幣市場(chǎng)幾乎已完全消化 10 月和 12 月繼續(xù)降息的預(yù)期。花旗集團(tuán)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)聚焦于為疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)提供支持，未來(lái)將連續(xù)五次降息，最終將利率降至 3.00%-3.25% 區(qū)間。

未來(lái)一周，美國(guó)還將揭曉其他多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：周二（16日）發(fā)布8月零售銷售數(shù)據(jù)和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，周三（17日）公布8月新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可數(shù)據(jù)，周四首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)數(shù)據(jù)。

財(cái)報(bào)方面，值得關(guān)注的公司包括通用磨坊，F(xiàn)edEx和Lennar等。

原油與黃金

國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)反彈。WTI原油近月合約周漲1.33%，報(bào)62.69美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.27%，報(bào)66.99美元/桶。

國(guó)際能源署（IEA）周四發(fā)布的月度報(bào)告稱，由于包括石油輸出國(guó)組織（OPEC）及其盟友（如俄羅斯）在內(nèi)的 “OPEC+” 集團(tuán)計(jì)劃提高產(chǎn)量，今年全球石油供應(yīng)增速將高于預(yù)期。

受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提振，國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高。紐約商品交易所9月交割的COMEX黃金期貨周漲1.00%，報(bào)3649.40美元/盎司。

RJO 期貨公司高級(jí)市場(chǎng)策略師帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）表示：“就業(yè)市場(chǎng)疲軟、通脹表現(xiàn)參差不齊…… 市場(chǎng)已將美聯(lián)儲(chǔ)不得不降息的預(yù)期納入定價(jià)，這正推動(dòng)貴金屬價(jià)格走高，因?yàn)榇嬖陂L(zhǎng)期通脹的風(fēng)險(xiǎn)。”

盡管8月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）創(chuàng)下七個(gè)月來(lái)最大單月漲幅，但上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)大幅攀升，這推動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)利率預(yù)期的轉(zhuǎn)變。瑞銀集團(tuán)指出：“鑒于這些有利因素，且近期交易所交易基金（ETF）資金流入出現(xiàn)階段性增長(zhǎng)，我們目前預(yù)計(jì)，到明年年中黃金價(jià)格將升至每盎司3900美元。”

英國(guó)央行料按兵不動(dòng)

歐洲央行上周宣布維持利率不變，但未就下一步政策行動(dòng)給出任何線索。歐央行行長(zhǎng)拉加德表示，央行如今認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)更加平衡，而不是偏向下行。她還表示，歐元區(qū)降通脹過(guò)程現(xiàn)已結(jié)束。

交易員預(yù)計(jì)年內(nèi)僅會(huì)降息4個(gè)基點(diǎn)，低于歐洲央行利率決策前的6個(gè)基點(diǎn)，對(duì)2026年的定價(jià)預(yù)示著降息周期可能已經(jīng)結(jié)束。不過(guò)，也有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著明年通脹率可能跌至目標(biāo)水平以下，歐洲央行或?qū)⑿枰瞥龈嘟?jīng)濟(jì)支持措施。

數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)整體8月 CPI 通脹終值則定于周三（17日）發(fā)布。匯豐銀行分析師在報(bào)告中表示：“我們預(yù)計(jì)（歐元區(qū)通脹率）將與初值持平。盡管整體CPI數(shù)據(jù)略高于預(yù)期，但得益于歐元走強(qiáng)，明年整體通脹率將降至2%。”

歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議以及歐盟財(cái)長(zhǎng)非正式會(huì)議均定于周五（19日）召開(kāi)。

英國(guó)央行將于周四公布利率決議。由于當(dāng)前通脹水平居高不下，市場(chǎng)普遍預(yù)期英國(guó)央行將維持利率不變，保持在 4.0%。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將集中在英國(guó)央行是否會(huì)釋放未來(lái)何時(shí)可能再次降息的信號(hào)。目前，英國(guó)貨幣市場(chǎng)僅消化了 2025 年再次降息約 36% 的可能性。不過(guò)，部分分析師認(rèn)為，鑒于英國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，未來(lái)幾個(gè)月仍存在再次降息的風(fēng)險(xiǎn)。

在此背景下，在英國(guó)央行公布利率決議前，周二發(fā)布的英國(guó)就業(yè)與薪資數(shù)據(jù)以及周三公布的8月通脹數(shù)據(jù)都將受到密切關(guān)注。天達(dá)經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖（Philip Shaw）表示，政策制定者仍懷疑通脹是否已完全得到控制，是否可以重啟寬松政策，這種疑慮很可能會(huì)使今年剩余時(shí)間內(nèi)利率保持不變。不過(guò)他指出，明年應(yīng)該會(huì)重啟降息。

本周看點(diǎn)