央行新規(guī)擬提高跨境同業(yè)融資政策透明度和規(guī)則性 為人民幣離岸市場提供穩(wěn)定流動性

中證報中證網(wǎng)訊（記者彭揚）中國人民銀行9月12日消息，為進(jìn)一步支持境內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)與境外機構(gòu)開展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)，發(fā)展人民幣離岸市場，完善跨境資本流動宏觀審慎管理，中國人民銀行起草了《中國人民銀行關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

關(guān)于通知起草的背景，業(yè)內(nèi)專家表示，近年來，中國人民銀行穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，取得積極成效，人民幣已成為我國對外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣，2024年人民幣跨境收付金額達(dá)64萬億元，境外主體持有和使用人民幣的意愿不斷提升，使得離岸市場對人民幣流動性的需求明顯增強。為滿足市場合理需求，有必要提高跨境同業(yè)融資政策的透明度和規(guī)則性，以穩(wěn)定的政策預(yù)期激發(fā)境內(nèi)銀行展業(yè)的積極性，為人民幣離岸市場提供穩(wěn)定的流動性。同時，為平衡好發(fā)展和安全的關(guān)系，也要對跨境資金雙向流動進(jìn)行宏觀審慎管理，引導(dǎo)在岸人民幣有序流出，在風(fēng)險可控的前提下滿足境內(nèi)外主體跨境使用人民幣的合理需求。

這位專家表示，通知將融出方向的人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一框架管理，正是順應(yīng)市場發(fā)展進(jìn)行的政策優(yōu)化，可更好支持人民幣同業(yè)融資業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，亦有助于形成離岸市場人民幣流動性保持穩(wěn)定的預(yù)期。

關(guān)于通知起草的主要考慮，具體看，一是實現(xiàn)對各類業(yè)務(wù)的全覆蓋。針對近年來涌現(xiàn)出來的人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求，通知改變了以往按業(yè)務(wù)品種分別制定規(guī)則的模式，按照實質(zhì)重于形式的原則，將境內(nèi)銀行與境外機構(gòu)之間存在實質(zhì)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的各類人民幣資金融入和融出業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一框架管理，體現(xiàn)了平衡業(yè)務(wù)創(chuàng)新與規(guī)范管理的政策意圖。

二是支持境內(nèi)銀行自主展業(yè)。通知提高了管理的透明度，明確允許境內(nèi)銀行可在凈融出上限內(nèi)，自主開展各類人民幣跨境同業(yè)融資，這一規(guī)定減少了銀行因業(yè)務(wù)規(guī)則模糊而產(chǎn)生的展業(yè)顧慮，客觀上提升了銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的空間，增強了銀行拓展業(yè)務(wù)的積極性，更為重要的是，銀行自主性的提升，有利于為境外提供更為穩(wěn)定的人民幣流動性，從而更好促進(jìn)離岸市場人民幣供求平衡。同時，通知明確了境內(nèi)銀行是境內(nèi)依法設(shè)立的具備國際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的銀行，要求業(yè)務(wù)由銀行總行歸口管理，建立健全風(fēng)險管理和內(nèi)部控制機制，確保業(yè)務(wù)風(fēng)險可控。

三是引導(dǎo)金融機構(gòu)樹立風(fēng)險中性的理念。通知沿用了全口徑跨境融資宏觀審慎管理的模式，按照有多大資本、多強資金能力做多大業(yè)務(wù)的原則，將境內(nèi)銀行凈融出余額上限與其一級資本凈額相掛鉤，有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)樹立風(fēng)險中性的理念。通知針對境內(nèi)外資銀行資本普遍不高的情況做出了合理化安排，有助于提升外資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展空間，更好發(fā)揮其開展國際結(jié)算業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，推動人民幣跨境使用。

四是對跨境資金流動整體引入逆周期調(diào)節(jié)機制。通知統(tǒng)一了銀行業(yè)金融機構(gòu)人民幣跨境同業(yè)融資凈融出的上限管理，相當(dāng)于給目前境內(nèi)銀行多個同類業(yè)務(wù)的“水龍頭”加裝一個“總閥門”，央行主要通過參數(shù)調(diào)整“擰緊”或“放松”閥門，起到宏觀審慎管理逆周期調(diào)節(jié)的作用，在風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)定有序向境外提供人民幣流動性。據(jù)了解，央行設(shè)定的初始參數(shù)充分考慮了銀行開展業(yè)務(wù)的實際情況，也為未來預(yù)留了較為充分的發(fā)展空間。

“總體看，通知體現(xiàn)了統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全的鮮明導(dǎo)向。一方面，通知支持銀行業(yè)金融機構(gòu)順應(yīng)市場需求開展人民幣跨境同業(yè)融資業(yè)務(wù)，向人民幣離岸市場提供穩(wěn)定的流動性，促進(jìn)人民幣跨境使用。另一方面，通知將商業(yè)銀行業(yè)務(wù)空間與其資本水平、資金實力相掛鉤，提倡有多大能力做多大業(yè)務(wù)，有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)樹立風(fēng)險中性的理念，支持業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。”上述專家說。